Сбои на ММВБ-РТС подтолкнули биржу к ограничению активности торговых роботов. В ближайшее время она запустит ограничительный тариф для высокочастотных трейдеров на фондовом рынке. Эксперты говорят, что введение такого тарифа действительно способно снизить нагрузку на биржу.
Как стало известно РБК daily, биржа в ближайшее время может ввести на фондовом и валютном рынках, а также на RTS Standard тариф, который увеличит расходы для клиентов, выставляющих свыше 100 тыс. заявок в день, — такой объем может быть выставлен только торговыми роботами. На крупнейших мировых площадках, таких как NYSE Euronext, CME Group, BM&F Bovespa, уже введены различные способы регулирования активности высокочастотных трейдеров (HFT).
Согласно материалам ММВБ-РТС (есть в распоряжении РБК daily), в марте самый активный робот на основном рынке биржи в среднем выставлял 6,8 млн заявок в день (порядка 200 заявок в секунду), в то же время это приводило лишь к 13,6 тыс. сделок. После введения нового тарифа владельцу этого робота за один день придется заплатить помимо биржевого сбора в 44,6 тыс. руб. и 591 тыс. руб. за излишние транзакции. Для некоторых клиентов биржи общая комиссия может вырасти практически в десять раз, правда, их немного: в марте оказалось 14 счетов семи брокеров, в феврале — девять счетов шести брокеров.
Руководитель направления интернет-трейдинга на срочном рынке группы БКС Александр Дубров считает, что намерение биржи ввести спецтариф для роботов правильное, так как набирающая популярность алгоритмическая торговля угрожает и бирже, и брокерам. По его словам, недоработанные торговые роботы «засоряют» биржу, поскольку 90—95% их заявок не приводят к сделкам, в то же время биржа и брокеры вынуждены их обрабатывать. «При таких нагрузках резко увеличивается риск падения инфраструктуры, а преодоление порога в 100 тыс. транзакций (в среднем три в секунду) за торговую сессию заставит владельцев модернизировать своих роботов, улучшив качество алгоритма. «У нас такие клиенты есть, но наиболее активные из них в целом не против такой меры», — говорит г-н Дубров.
Замдиректора компании «Неттрейдер» Алексей Афанасьевский сожалеет, что не проработан совместный расчет этих комиссий в рамках всех рынков объединенной биржи. «Даже у хорошего робота может что-то отказать, и он вместо тысячи заявок начнет выставлять сотни тысяч, а у клиента на счете вместо 10 тыс. руб. может появиться убыток в миллион рублей», — говорит г-н Афанасьевский. Поэтому, по его мнению, биржа должна дать таким инвесторам право на ошибку и для начала просто их предупреждать.
Директор департамента Private Banking «Финам» Алексей Богданов, курирующий направление HFT, говорит, что введение отдельной тарификации, базирующейся на нормативе совершенных заявок ограничивает права участников торгов. По его словам, зарубежный опыт предусматривает не общие, а специальные комиссии, что является платой высокочастотных трейдеров за повышенную нагрузку на инфраструктуру биржи. «Количество подобных клиентов в нашей компании крайне невелико, да и в целом этот тариф коснется небольшого количества участников торгов», — говорит г-н Богданов.
На ММВБ-РТС сообщили, что для оптимизации создаваемой роботами на торговые системы нагрузки и введения единого подхода к HFT расширяется действие уже применяемого на срочном рынке FORTS тарифа, который затронет спот-рынки, включая валютный. Размер нового сбора будет определяться как соотношение уплаченной комиссии и количества заявок/транзакций на соответствующем рынке, пояснили на бирже.
