Что будет с ценой на нефть? Свежий прогноз на октябрь 2016 года и технический анализ по Brent

 _{График 1. Brent Monthly}

Итоги недели на нефтяном рынке

Неделя начиналась позитивно на новостях о символических договоренностях (05.09) между Саудовской Аравией и Россией о совместных или в кооперации с другими производителями нефти действиях для поддержания стабильности на рынке нефти. Однако эта новость могла бы не иметь слишком масштабных последствий для цены нефти из-за традиционных сомнений по поводу исполнимости обещаний, даваемых в ходе вербальных интервенций. Вербальные интервенции стали обыденным делом для нефтяного рынка в 2016г. и с этим приходится считаться при расчете их эффективности. Конечно, после встречи с генсекретарем ОПЕК 6 сентября министр нефти Ирана Занганех сказал, что Иран поддержит любое решение ОПЕК по стабилизации нефтяного рынка. Но в то же время представитель National Iranian Oil Company сказал, что компания может увеличить свои мощности в первом квартале 2017г. до 4.3 млн барр., а через 2-3 года подняться до 5 млн барр. Поскольку Иран производил в июле только 3.627 млн барр. в день, позиция этой страны вовсе не гарантирует успеха совместных договоренностей на внеочередной встрече ОПЕК 26-28 сентября в Алжире. Что можно сейчас думать о том, как пройдет этот саммит? - Собрались, поговорили и разошлись добывать столько, сколько получится.

Позитивному результату недели по Brent в большей степени способствовали не вербальные интервенции, а удивительные недельные данные о падении запасов нефти в США. На стыке августа и сентября произошло наибольшее падение запасов нефти с 1999г. (-14.5 млн барр.). Удивительными эти данные можно назвать постольку, поскольку при всех предпосылках для правильного угадывания - падение запасов не смогли предсказать профессиональные эксперты. Так, было известно, что нечто большое и штормовое 28 августа “зашло” в Мексиканский залив, 31 августа оно получило статус тропического шторма и свое имя Гермина, 1 сентября Гермина стала ураганом, а 2 сентября ударила по побережью Мексиканского залива, далее прогулялась по восточному побережью США и 3 сентября, выйдя снова в Атлантику, усилилась и стала посттропическим штормом. К 6 сентября этот ураган стал слабеть. Всё это - развитие процесса - можно было наблюдать онлайн по телевизору и делать выводы. Уже 31 августа было сообщено, что 19.5% нефтяных мощностей в Мексиканском заливе было остановлено (на 31.08) из-за угрозы Гермины. Казалось бы, всё ясно. Однако не всё так просто при написании отчетов. 7 сентября агентство Platts в своем Preview данных EIA по запасам сообщило, что запасы нефти в США за период с 26 августа по 2 сентября вырастут на 0.425 млн барр. за счет роста импорта. Опросы Bloomberg давали еще большую оценку прироста запасов нефти в США. Другими словами, никакая Гермина в оценке экспертов почти не присутствует. К счастью или несчастью, действительность оказалась совершенно иной. Импорт нефти упал на 1.85 млн барр. в сутки - более, чем на 21% из-за задержки танкеров на пути в США ввиду плохой погоды.

Прогноз цены на нефть на октябрь 2016

Сезон ураганов в Атлантике еще не закончился, хотя на 10 сентября приходится его календарный исторический пик. Следовательно, сентябрь, октябрь могут принести новые форсмажоры в поставках нефти в США. Может быть, поэтому Саудовская Аравия повысила цены (OSP) на октябрь по Arab light для США на $0.3 вопреки окончанию автомобильного сезона 5 сентября. (OSP – разница между бенчмаркером и ценой продажи.) Для Азии цены повышены еще сильнее - на $0.9 против ожиданий $0.5. Напомним, что на сентябрь Aramco понижало резко цены Arab light для Азии на -$1.3. Возможно, повышение цены является знаком того, что саудиты не собираются наращивать свое сырьевое предложение и предугадывает возможные договоренности ОПЕК 26-28 сентября в Алжире о замораживании производства. Это, разумеется, спорное утверждение. Но факт остается фактом. Только Европа остается ожесточенным полем для конкуренции. Здесь октябрьские цены саудитами понижены - для Северной Европы на $0.5, а для Средиземноморья на $0.75. 

Рост спроса в Азии. Вопреки оценкам все того же Platts, говорящего о падении видимого спроса на нефть в Китае, 8 сентября вышли данные о том, что импорт нефти в Китай в августе достиг максимальных отметок с декабря 2015г. (7.8 млн барр.в день) +7% (г/г). Какова роль в этом импорте государственных закупок для резервов неясно. Квот на импорт нефти для независимых нефтепереработчиков в КНР выдано на 2016г. на 1.5 млн барр. в сутки. Периодически возникают опасения, что закупки для стратегических резервов могут прекратиться. Но пока выходят положительные сообщения. Например, недавно закончено строительство 2 государственных хранилищ на 19 млн барр. на востоке Китая. Китай планирует сделать емкостей на хранение 441 млн барр., что соответствует 60 дневному импорту черного золота. На начало 2016г. Китай накопил strategic petroleum reserve 234 млн барр., что эквивалентно 33 днем чистого импорта. Что сокращается в Китае, так это может быть не потребление, а добыча собственной нефти. В январе-июле 2016г. китайская добыча сократилась на 4.7% (г/г) или на 0.208 млн барр. в сутки.

Рост предложения ОПЕК. Между тем предложения нефти ОПЕК перед тем, как картель начнет “замораживать” добычу, продолжает нарастать. Исследование Reuters (31.08) предполагает прирост производства ОПЕК в августе +40 тыс.барр. Bloomberg предложил более агрессивные цифры +120 тыс.барр., что включает падение в Нигерии (-140 тыс.барр.) , Ливия (-40 тыс.барр.), Ирак +70 тыс.барр ., Иран +60 тыс.барр. до 3.62 млн, Саудовская Аравия +30 тыс.барр. Разумеется, ОПЕК мог бы договориться об ограничении добычи на текущих уровнях( августа), но тогда из этого соглашения автоматически выпадут Нигерия и Ливия, которые все ещё надеются преодолеть внутренние распри и резко нарастить добычу. Касательно Нигерии, то здесь мстители долины Нигера вроде бы запросили 29 августа о мире. Однако другая группировка the Niger Delta Greenland Justice Mandate атаковала 6 сентября нефтепровод национальной компании. 

В среду, 12 октября, рынок узнает официальные цифры августовского прироста добычи в странах в докладе ОПЕК. В тот же день выйдут данные по запасам нефти в США, которые должны по идее заметно подрасти из-за прихода в США танкеров, которые задержались из-за урагана Гермина. В этих условиях для перехода уровня $50 за баррель нефтяным ценам потребуются новые раунды вербальных интервенций.

-

Годовой минимум Brent 20 января 27.1 оказался долгосрочным и цена смогла завершить минимальный 23.6% отскок в диапазоне 2014-2016гг.(27.1-115.75) - до отметки 48.01 и уйти выше. Но закрытие июля и августа ниже 48.01 бросает большие сомнения на близость движения к первому Фибоначчи диапазону (38.2%) - уровню 60.95. На графике стала прорисовываться разворотная (бычья) фигура “перевернутые голова-плечи” с потенциальной поддержкой правого плеча 41.51 (левое плечо 42.23), и сопротивление линии шеи 52.86-54.05.

 _{График 2. Brent Weekly}

Цена Brent едва не дошла 1 сентября до последнего уровня Фибоначчи августовского роста 41.51-51.22 – отметки 45.22. Затем перескочила выше последнего уровня Фибоначчи отката 61.8% от августовско-сентябрьского падения отметку 48.97. Недельные закрытия выше 48.97 дает позыв на выход к верхней границе диапазона 51.22. В целом видно, что летняя коррекция нефтяных цен была нормальной реакцией на повышательный тренд 2016г. и по своему масштабу не развивалась (цены не откатывали) много далее уровня первого Фибоначчи (38.2%). На следующей неделе потенциальный диапазон колебаний цены показывает границы 45.32-51.22

Недельные данные EIA 08.09. о сильном падении запасов нефти в США способствовали росту цены brent .

_{Табл. Данные по запасам нефти в США 08.09.2016}

Среднедневные объемы добычи в США за неделю, закончившуюся 2 сентября упали на 30 тыс.барр. до 8.458 млн барр. в т.ч. упали на Аляске на 45 тыс.барр. и выросли в 48 штатах на 15 тыс.барр. На неделе 26 августа упали на 60 тыс.барр. до 8.488 млн барр. в т.ч. упали на Аляске на 10 тыс.барр. и 48 штатах на 50 тыс.барр., на неделе 19 августа упали на 49 тыс.барр. до 8.548 млн барр., в т.ч. выросли на Аляске на 6 тыс.барр. и упали в 48 штатах на 55 тыс.барр.

 _{График. Brent Daily}

После резкого взлета цен на данных о падении запасов нефти в США, а ранее (05.09) на договоренностях России и Саудовской Аравии - в конце недели цены стали откатывать. Падение запасов нефти рассматривается как форсмажорное и на следующей неделе они вырастут. Рост импорта автоматически заложен в эту ситуацию, при этом рост нефтяного экспорта США не значителен, чтобы скорректировать эту тенденцию. Достижение договоренностей на встрече ОПЕК также стоит под вопросом. Поэтому игроки опасаются переходить психологический уровень $50.

Перед заседанием ОПЕК 26-28 сентября на игроков будут воздействовать и ожидания действий ФРС на заседании 21 сентября.

Игроки также ожидают увидеть в пятницу данные о новом приросте числа нефтяных буровых установок в США. Baker Hughes в пятницу 2 сентября показал прирост нефтяных буровых установок всего на 1 до уровня 407.

Уровень первого Фибоначчи отката 38.2% в диапазоне сентябрьского роста 45.32-50.14 отметка 48.3 соответствует середине диапазона августовского падения (отметка 48.27). Колебания в этих диапазонах говорит о консолидации в ожидании дальнейшего роста.

Резюме по уровням Brent

Основные уровни поддержки: 48.21; 47.98; 46.29; 45.32

Основные уровни сопротивления: 50.14; 50.76; 51.24; 52.86

Оцените материал: