Аналитики Bank of America Merrill Lynch предупреждают, что на фоне огромных золотовалютных резервов Китая объемом $3,6 трлн отток капитала в размере $200 млрд из страны за квартал может стать угрозой для мировых рынков.
Заявления экспертов банка прозвучали на опасениях, что замедление китайской экономики и обвал котировок акций страны напугали мировые фондовые рынки и валютные площадки. 11 августа Китай девальвировал свою валюту после серии плохих экономических данных, начав войну на два фронта: с оттоком капитала и падением экспорта.
Китай в течение последних лет сокращал объем своих резервов в долларах, продавая государственный долг США, чтобы предотвратить падение курса юаня. Власти страны опасались, что слабый юань спровоцирует рост оттока капитала. Опасение внушали также заявления ФРС США о скором повышении процентных ставок, что должно повысить привлекательность американских активов для иностранных инвесторов.
Китай сталкивается с так называемой "невозможной троицей". Термин означает, что ни одна страна не может иметь фиксированный обменный курс, независимую денежно-кредитную политику и открытый счет капитала одновременно.
По мнению аналитиков Bank of America Merrill Lynch, это означает, что Китай не может понизить процентные ставки и в то же время защищать юань.
"Учитывая широкие последствия китайской интервенции, самым важным вопросом остается, сколько капитала может уйти из Китая", - заявил один из экспертов.
По их оценкам, если все деньги, которые пришли в Китай с 2010 г., должны покинуть страну, то показатель составит примерно $400 млрд. Если учитывать приток с 2008 г., то отток капитала составит $700 млрд.
По словам аналитиков, Китай, скорее всего, приостановит свои усилия, чтобы поддержать юань, что ускорит темпы ослабления юаня и вызовет мировой дефляционный шок.
Согласно другому варианту Китай изменит курс, чтобы ужесточить контроль за движением капитала, но такой шаг уменьшит шансы юаня быть включенным в корзину SDR (Special Drawing Rights).
