Нестабильность на финансовых рынках в начале 2016 г., замедление экономического роста в США в IV квартале прошлого года и продолжающееся падение цен на нефть могут привести к тому, что инфляция не только не будет расти, но и может принять отрицательные значения, однако риски глобальной рецессии невелики, считает главный экономист по Европе и соглава команды по глобальной экономике Morgan Stanley Эльга Бартш.
В сложившейся ситуации многие инвесторы выражают сомнение в том, что Федеральная резервная система повысит ключевую ставку четыре раза в течение 2016 г., как было запланировано, отмечает Эльга Бартш. После заседания ЕЦБ, состоявшегося на прошлой неделе, участники рынка ждут заседания ФРС, которое состоится в среду.
"Мы по-прежнему ожидаем, что ФРС сохранит ключевую ставку на прежнем уровне в марте и примет решение повысить ставку не раньше июня", - сообщила эксперт.
По оценкам Morgan Stanley, рост экономики США в этом году вряд ли значительно превысит темпы роста европейской экономики (чуть менее 2%).
Опасения эксперта вызывает и ситуация в Китае. Юань испытывает давление существенного оттока капитала. "По нашему мнению, Народному банку Китая удастся справляться с этим давлением, по крайней мере в первом полугодии", - отмечает Эльга Бартш.
На настроения инвесторов также влияет неожиданно сильное замедление экономического роста в Китае. "Данные, опубликованные на прошлой неделе, также свидетельствуют о дальнейшем усилении дефляционного давления в Китае. Параллели с развитием Японии в 1990-х гг. становятся все более очевидными", - полагает эксперт.
Однако, по мнению эксперта, эти факторы не дают достаточного основания, для того чтобы говорить о глобальной рецессии. "На данном этапе, по нашим оценкам, риск глобальной рецессии составляет только порядка 20%", - отмечает аналитик.
По мнению Эльги Бартш, избыточное производство и использование мер монетарной политики, направленных на стимулирование роста, также говорят об отсутствии угрозы глобальной рецессии.
