Президент США Дональд Трамп, который решил вмешаться в монетарную политику и фактически принудил Федрезерв снижать ставки и проводить программу по накачке системы ликвидностью, сам создал себе будущие проблемы.
Сколько раз Трамп критиковал Пауэлла за неверные по его мнению действия, за слишком жесткую политику и так далее. Сколько раз он призывал снизить ставки так низко, как это возможно и запустить QE. Очевидно, в Федеральной резервной системе не смогли устоять перед таким натиском.
Все прекрасно помнят, что еще после декабрьского заседания прошлого года, когда Фед очередной раз повысил ставку, в прогнозах регулятора на 2019 год не было ни намека на смягчение политики, скорее наоборот.
Однако что-то внезапно изменилось, и буквально в новогодние праздники появилась информация о том, что Федрезерв пересматривает свои ожидания и будет действовать мягче.
Видимо, Трамп очень хотел, чтобы рынки все время росли, особенно в предвыборный год, чтобы ставки были очень низкими, и правительство могло и дальше финансировать непомерные траты за счет новых замов.
Конечно, учитывая последние действия Федеральнйо резервной системы, которая не только трижды снизила ставки, но также запустила QE и программу спасения рынка репо, предоставляя банкам столько денег в резервы, сколько нужно, рынки устремились буквально в небо.
У участников просто нет выбора, нужно куда-то вкладывать эти деньги, поэтому рост практически гарантирован. Трамп, скорее всего, доволен, только проблема в том, что он не очень хорошо разбирается в финансовых рынках и не учел некоторые обстоятельства.
О том, что на фондовом рынке надулся пузырь, который мир не видел с момента краха доткомов, не стоит даже говорить. Разгребать это предстоит в будущем.
Реальная проблема для Трампа заключается в другом - он забыл, что фьючерсы на нефть - во многом финансовый актив и действия Федрезерва заставляют цены на "черное золото" расти стремительными темпами.
В Штатах действую рыночные механизмы, поэтому как только цены на нефть повышаются, сразу растут и цены на безнин, а значит, и все остальное. Для американского потребителя цена автомобильного топлива всегда значит очень много, она влияет на потребление и на всю экономику.
Сейчас, когда Фед заливает рынок деньгами, нефтяные котировки могут улететь очень высоко, и перед самыми выборами Трампу думать уже не о росте рынка и ставках, а о том, как бороться с высокими ценами на нефть.
Так что следующий год будет, безусловно, будет крайне интересным. Перед американским президентом, судя по всему, будет стоять много задача, которые он не совсем знает как решать.
