InvestFuture

Облигации вполоборота

Прочитали: 83

Четвертый месяц подряд Банк России лидирует по объему торгов на фондовой бирже. Причиной этого являются операции репо, посредством которых ЦБ предоставляет ликвидность банковской системе. Поскольку банки привлекают деньги преимущественно под залог облигаций, растет оборот торгов именно этими бумагами.

Московская биржа (новое название объединенной ММВБ-РТС) вчера опубликовала статистику по торгам в июне в секторе "Основной рынок". Стоимостной объем сделок по всем инструментам увеличился по сравнению с маем на 9% и достиг 16,97 трлн руб. Четвертый месяц подряд лидирует по объему сделок на бирже Банк России. На этот раз он поставил новый рекорд с начала присутствия на бирже в феврале 2009 года: объем сделок, совершенных им, исчисляется 9,5 трлн руб., что составляет 60% всего оборота торгов. В мае доля ЦБ в общем объеме превысила половину всего оборота, составив 7,43 трлн руб.

Причины рекордно высокой активности ЦБ на бирже по-прежнему объясняются его участием на рынке репо. "Фондирование Банка России остается самым дешевым источником краткосрочной ликвидности для банков, которую они получают от него через режим "Основной рынок"",— говорит начальник отдела анализа долговых рынков БКС Леонид Игнатьев (см. также "Ъ" от 3 июля). Так, средняя ставка репо ЦБ по ежедневным и недельным операциям сейчас составляет около 5,3% годовых, в то время как на рынке межбанковского кредитования она составляет более 6%. Общий стоимостной объем сделок всех участников торгов в режиме репо за июнь увеличился на 1,3 трлн руб. (10%) и составил 15,4 трлн руб. (учитывает обе части сделки репо). В мае объем торгов в этом режиме составлял 14,1 трлн руб. (см. "Ъ" от 6 июня).

Из статистики биржи видно, что ЦБ в прошлом месяце увеличил рефинансирование банков под залог облигаций федерального займа (ОФЗ) и еврооблигаций. За месяц объем сделок ЦБ с ними увеличился на 27%, до 5,86 трлн руб. Таким образом, доля ЦБ в обороте торгов ОФЗ и еврооблигациями на бирже составила 75% (общий стоимостной объем этими инструментами во всех режимах торгов в июне составил 7,8 трлн руб.). "В сделках репо с ОФЗ к бумагам применяется меньший дисконт, чем для корпоративных облигаций, поэтому банки могут привлечь под них больше ликвидности",— объясняет господин Игнатьев.

На фоне роста оборотов торгов облигациями в июне зафиксировано снижение активности на рынке акций. Общий объем сделок с ними во всех режимах торгов снизился на 10%, до 3,5 трлн руб. Снизилось и общее количество сделок — на 23%, до 7,5 млн штук. Исходя из данных биржи, можно сделать вывод, что менее активно торговать акциями стали физические лица. Стоимостной объем сделок, заключенных в их интересах, в июне уменьшился на 12% и составил 689 млрд руб. При этом объем сделок, заключаемых в аукционном режиме (именно в нем торгуют физические лица), достиг минимума с 2009 года, снизившись по сравнению с майским показателем на 20%, до 702 млрд руб.

Как пояснили "Ъ" на бирже, снижение оборотов акций объясняется сезонным фактором, а также конъюнктурой — интерес инвесторов к рискованным активам снижается по всему миру. В летние месяцы обороты традиционно ниже, так, в прошлом году в июне объем сделок с акциями также снижался на 10%. "Однако рынок находится в состоянии коррекции после серьезного снижения, а в такие моменты частные инвесторы опасаются совершать какие бы то ни было сделки",— добавляет председатель правления ITinvest Владимир Твардовский. Гендиректор брокерского дома "Открытие" Валерия Авксеньтьева указывает, что поведение частных инвесторов на бирже совпадает с поведением пайщиков, которые активно выводят свои деньги из открытых ПИФов. Чистый отток средств из них за июнь составил почти 1,2 млрд руб. (см. "Ъ" от 4 июля).

Источник: Коммерсантъ

Оцените материал:
InvestFuture logo
Облигации вполоборота

Поделитесь с друзьями: