InvestFuture

Прогноз цен на золото в октябре 2016 года. Технический и фундаментальный анализ. Последние новости

Прочитали: 262

Душин О., аналитик ВТБ24

Месячный график

К концу сентября диапазон колебаний цен на золото сузился. ФРС США не рискнула повышать ставку накануне выборов США, в результате ожидания повышения ставки сконцентрировались на отдаленном еще декабре. Хотя с 19 августа фьючерсы федеральных фондов непрерывно дают оценку больше 50% за повышение ставки ФРС США в 2016г., декабрьская перспектива выглядит уже не так угрожающе и не обещает глобального провала цены желтого металла. Действительно, в конце прошлого года боялись, что ФРС собирается повышать ставку 4 раза в 2016г. В августе страхи у игроков вызвали намерения членов комитета по открытым рынкам повысить ее два раза. И даже при таком ястребином взгляде не все было плохо для инвесторов в золото. По разные стороны от Америки ситуация негативных процентных ставок по многим суверенным обязательствам развитых стран (Япония,ЕС,Швеция) побуждает покупать золото и без оглядки на ФРС. На 27 июля огромное количество (37%) этих бумаг приносили владельцам номинально негативный процент, тремя месяцами ранее таких бумаг было меньше - 30%. При этом долларовый индекс на 27 сентября стоил (95.4) заметно ниже, чем в конце 2015г. (98.6). Снижение курса оправдывает само себе хедж против американской валюты.

После Брекзита следующим поводом сделать ставку на рост золота стали президентские выборы в США. Последствия прихода Трампа к власти могут быть катастрофическими для рынков, считают многие инвесторы. Еще в августе шансы на победу Клинтон были безусловно весомыми, но осенью ситуация на политической гонке ужесточилась. Этому поспособствовали и опасения за здоровье Хиллари. ABC/Post полл показал, например, на 22 сентября, что 44% избирателей голосовали бы за Трампа и 46% за Клинтон, 4 августа было 39% и 47% соответственно. Первые президентские дебаты 26 сентября не принесли убедительную победу демократам. Ставки букмекеров на победу Клинтон возросли. Однако согласно 33 опросам по стране только в трех Клинтон одержала победу в публичном споре с противником-республиканцем. Благодаря традиционным опасениями, что испытывают инвесторы перед эксцентричным миллиардером и его дестабилизирующим влиянием на доллар, золото в случае его победы взметнется к $1425, - таковы тревожные ожидания на рынке. Впрочем, совокупная оценка опросов и влияния пока дает больше шансов за победу Клинтон 70% (New York Times) 

Золотые ETF заняли в предвыборной ситуации в США выжидательную позицию, их активы не растут с 11 августа, но находятся вблизи максимумов. Число длинных открытых спекулятивных позиций (money managed positions) на бирже на неделе перед заседанием ФРС 21.09 заметно поубавилось. Несмотря на то, что от заседания практически не ожидали никаких действий по повышению ставки, сиюминутная готовность к ралли снизилась. Вероятно, после накала Брекзита игроки несколько подустали. Кроме того, со стороны физического спроса явно нет никаких стимулов для покупки желтого металла. Импорт золота в Индию сократился в июле на 77% (г/г), в августе упал на 82% до 26 тонн (Коммерц банк), за первое полугодие снижение ввоза составило 52%. Трудная экономическая ситуация (засуха) побуждала сельское население страны продавать часть своих золотых запасов. Правда, в июле дожди в Индии выпадали активнее и в осенней свадебный сезон ждут активизации покупки драгоценностей. Спад интереса к золоту из-за роста его цены наблюдался и стране n1 по потреблению всеобщего эквивалента - в Китае, несмотря на страхи по девальвации юаня. Потребительский спрос на золото в КНР во втором квартале снизился на 14% (WGC). Лишь бурный спрос на золото в США во втором квартале (+33%) подтверждал оптимистическую позицию ETF. Правда, в июле-августе(и сентябре) спрос на золотые орлы (как и серебряные ) резко упал, за два летних месяца их продажи монетным двором снизились на (-64.3%) (г/г) 

Позиция регуляторов. В первом полугодии 2016г. крупнейшими покупателями золота выступили Россия (+84.19 тонны), Китай (+60.96 т), Казахстан (+16.34 т) - ист. World Gold Council. С другой стороны, активными продавцами металла выступали Венесуэла (-78.89 т), Турции (-41.13 т), Иордании (-6.85 т). Чистый итог за первые 6 месяцев скромные +22.64 т., что объясняется распродажами Венесуэлы, которая как когда-то советская республика 1921-1922гг. , борется сейчас буквально с голодом (товарным дефицитом). В июле ситуация была еще более скромнее, - с чистым итогом +1.17 тонны. Россия (+7.28 тонны), Китай (+5.29 т), Казахстан (+3.28 т), Турция (-14.08 т). Ситуация летом. Банк Китая возобновил покупки золота в июне после майского перерыва и закупил 480 тыс. унций, что подтверждает намерение Пекина диверсифицировать свои резервы, - Brexit, возможно, подтолкнул к этому золотому решению. В июле банк Китая приобрел только 170 тыс.унций, а в августе 160 тыс.унций. Замедление покупок происходит, перед тем как с 1 октября 2016г. юань войдет в корзину SDR МВФ. В июне Банк России приобрел больше китайцев 0.6 млн (19 тонн) после скромной покупки 100 тыс. унций в мае, в июле покупки составляли всего 0.2 млн унций, зато в августе 0.7 млн унций. 

Активы крупнейшего ETF SPDR Gold Shares 951.22 тонны на 26 сентября. Активы доросли на 6 июля до 982.44 тонн затем снижались до 932.22 15 сентября. Наиболее массовые закупки были 2 мая – 20.8 тонны (крупнейший прирост с 2011г.), 24 июня – на другой после референдума в Британии было куплено 18.41 тонны. Годовой минимум вложений в ETF SPDR Gold Shares был достигнут 17 декабря 2015г.(630.17 тонн) на следующий день после повышения ставки ФРС 16 декабря. Годовой максимум 2015г. был у SPDR 5-11 февраля 773.31 тонны. На 31 дек. 2015г. активы фонда составляли 642.37 (90.6% от 31.12.2014г., 709.02 тонны, и 80.5% от 31.12.2013г. 798.22 тонны).

Золотые ETF показали прирост активов - с 46.88 млн (06.01.16) унций до нового максимума 65.585 млн (11.08.16), потом они снизились, 65.349 млн на 26.09.16. Локальный минимум в этот период (11.08-26.09) был показан 15-ого сентября на 64.77.. Максимум 2015г. - 54.06 млн унции. Размер активов на 31.12.2014г. был 51.439 млн унций.

На месячном графике понижательный коридор 2013-2016гг. ликвидирован. На графике видно формирование гигантской разворотной модели перевернутые голова-плечи (голова 1046.43) с пробитой линией сопротивления шеи в районе 1308. Пробитие уровня 1308 означает большой выход цены вверх с максимальной (долгосрочной) целью пробития 1570. . (Указанная модель на графике выглядит ассиметрично, что увеличивает варианты ее интерпретации)

 

Недельный график

 

На недельном графике цена остается в повышательном коридоре 2016г. Хотя цена находится с июля в понижательном клине, в диапазоне роста 2016г. она не проделала даже минимального 23.6% отката (до отметки 1297.8). При тестировании ключевой поддержки (1304)-1308 в конце июля и в конце августа-сентябре цена ни разу не показывала недельных (и дневных) закрытий ниже 1308. Другими словами, стабилизация ситуация на финансовых рынках после референдума по Брекзит и ряд неплохих показателей по экономике США не смогли пока полностью подорвать веру в долгосрочную привлекательность металла и уход его цены за $1400-1500 за унцию. Неудачный доклад о занятости в США за август помог золоту отскочить в начале сентября вверх.

Вариант. Если золото пробьет в силу увеличения ожиданий повышения ставки в США вниз уровень сентябрьского минимума 1302, то его цель 1272.

Дневной график

 

Колебания цены к концу сентября говорят о психологическом диапазоне 1300-1350. Преимущественные шансы на победы Клинтон сдерживают повышательные мотивы в игре, отдаление времени повышения ставки ФРС до декабря ограничивает понижательный потенциал. Цены оттолкнулись вверх после нулевых действий ФРС на заседании 21 сентября. Как–никак за повышение ставки в этот день фьючерсы федеральных фондов давали около 20%, а не 0%. Вследствие бездействия регулятора за повышение на заседании ФРС 2 ноября (на 26 сентября) фьючерсы давали меньше 17%. Но оценка вероятности повышения ставки в декабре до 27 сентября держалась выше 50%, что само по себе ограничивает желание покупать драгметаллы..

Понижение цены золота 27.09 - на другой день после президентских дебатов - связано с предпочтением букмекеров Клинтон в этом публичном выступлении, хотя многие журналистские опросы показывают противоположную картину. 

 

Источник: ВТБ24

Оцените материал:
Читайте другие материалы по темам:
InvestFuture logo
Прогноз цен на золото в

Поделитесь с друзьями: