InvestFuture

Рынок США начал рост: дно пройдено?

Прочитали: 855
Рынок США начал рост: дно пройдено?

 

Вчера на медвежьем рынке США мы увидели неожиданное ралли:

  • индекс широкого рынка S&P 500 прибавил 2,7%, сегодня утром фьючерсы на индекс продолжили рост;

  • NASDAQ Composite прибавил 3,4%;

  • в лидерах роста были акции банков, а также Tesla (TSLA), Amazon (AMZN), NVIDIA (NVDA).

А на чем, собственно, растем?

Действительно, рост сейчас выглядит нелогичным: в Штатах не стихает инфляция и повышается ключевая ставка, многие ждут рецессии. Так в чем же дело? Консенсус аналитиков гласит: оптимизм инвесторов связан со стартом сезона отчетности — банки якобы отчитались “лучше ожиданий рынка”. Но если так, то ожидания, видимо, были совсем ужасные, потому что по факту банки США отчитались плохо:

  • чистая прибыль JP Morgan (JPM) снизилась на 17% по сравнению с прошлым годом;

  • Morgan Stanley (MS) — на 12%;

  • Wells Fargo (WFC) — на 31%;

  • Citigroup (C) — на 24%;

  • Bank of America (BAC) — на 8%.

Причина таких плохих результатов — банки якобы создают резервы, чтобы компенсировать возможные потери, если вырастет риск рецессии.

Может, технический отскок?

Излишне радоваться росту, наверное, не стоит: даже на падающем рынке бывают отскоки. Если мы посмотрим на график S&P 500 (недельный таймфрейм), то увидим, что рынок находится на нижней точке очередной волны, и отскок напрашивается сам собой. Не последнюю роль здесь играет и техническое явление шорт-сквиза: акции быстро растут в цене по причине избытка их коротких продаж.  

 Рис. 1. Индекс S&P 500. Источник: https://www.tradingview.com/x/QvOaDBIK/

 

Минфин хочет поддержать рынок. Позитив?

Одновременно с тем на рынке облигаций наметилась важная тенденция: казначейство США подумывает о том, чтобы приступить к выкупу трежерис с рынка, об этом сообщает Reuters. Ведомство уже обратилось к ключевым дилерам рынка (банкам) с вопросом: “Не пора ли помочь рынку долга байбэками?” И все это в то время, когда ФРС, напротив, проводит политику “количественного ужесточения”.

Зачем Минфин США идет наперекор ФРС? Скорее всего, на рынке казначейских облигаций проблемы с ликвидностью — слишком много продавцов и не хватает покупателей. Это, кстати, ограничивает возможности крупных игроков вроде Китая продавать трежерис из своих резервов и тем самым поддерживать свою национальную валюту. 

Рост американского рынка — отскок дохлой кошки?

Скорее всего, да:

  • геополитическая напряженность вокруг России и Украины сохраняется;

  • ФРС намерена еще повысить ставки;

  • Минфин США пока ничего не покупает;

  • энергетический кризис также не преодолен;

  • банки готовятся к дефолтам и создают резервы.

 

Аналитик Людмила Рокотянская, редактор Никита Марычев

InvestFuture.ru





 

Оцените материал:
(оценок: 48, среднее: 4.46 из 5)
InvestFuture logo
Рынок США начал рост:

Поделитесь с друзьями: