Аналитики ГК "ФИНАМ" актуализировали оценку бумаг Ormat Technologies. На фоне общемирового развития альтернативной энергетики, а также за счет роста финансовых показателей компании и запуска ряда новых геотермальных электростанций по акциям компании подтверждается рекомендация "Покупать" со среднесрочным потенциалом роста 16,6%.
Выручка компании по итогам третьего квартала выросла на 5,9% до $166,5 млн при средних прогнозах на уровне $175,8 млн. Доходы от сегмента "Электричество" выросли на 5,4% до $116,9 млн. Производство электричества увеличилось на 7,1% и составило 1,32 млн мегаватт-часов. Валовая маржа подразделения составила 31,7% по сравнению с 41,9% годом ранее из-за закрытия электростанции Puna Plant на Гавайях после извержения вулкана Kilauea.
Установленные мощности Ormat Technologies составляют 837 МВт, при этом менеджмент компании планирует их увеличение на 186-196 МВт к 2020 году. Доходы в сегменте "Продукция" увеличились на 7,9%, до $48,4 млн. Портфель заказов составил $226,4 млн. Выручка сегмента "Прочее", куда входят доходы от хранения/накопления электроэнергии, составила $1,1 млн по сравнению с $1,4 млн годом ранее.
Прибыль до уплаты налогов составила $31,376 млн, скорректированный показатель EBITDA снизился на 1,1% до $75,6 млн по сравнению с $76,4 млн годом ранее. Кроме того, менеджмент компании объявил о квартальных дивидендах в размере $0,10 на акцию. Кроме этого, в следующем квартале также ожидаются дивиденды в размере $0,10 на акцию.
Дополнительным плюсом для компании стало то, что японская финансовая корпорация ORIX Corporation закрыла сделку по приобретению 22% акций Ormat Technologies за $627 млн, благодаря чему у компании открылись прекрасные перспективы по развитию международного бизнеса, особенно в Азии. В долгосрочной перспективе это позволит увеличить доходы и прибыль.
В конце января Ormat Technologies сообщила о приобретении геотермальной компании U.S. Geothermal, оператора электростанций в Орегоне, Неваде и Айдахо, за $110 млн, что позволило увеличить установленные мощности на 45 МВт. Данная сделка успешно закрыта, что позитивно повлияет на увеличение финансовых показателей уже в ближайшей перспективе.
"По нашим расчётам, Ormat Technologies недооценена по большинству мультипликаторов, причем компания является лидером в своей отрасли. На основании вышесказанного мы продолжаем считать её акции интересной инвестиционной идеей, особенно на фоне бурного развития отрасли альтернативной энергетики повышаем целевую цену до $62", - говорит ведущий аналитик ГК "ФИНАМ" Вадим Сысоев.
Оцените материал:
Источник: Финам
