РАЗМЕЩЕНИЕ КАПИТАЛА

вложение финансовых средств с целью получения дохода, преумножения капитала. Владелец капитала, принимая решение о его размещении, стоит перед выбором: расширять собственное производство или другой вида бизнеса, которым он занимается, создавать новое производство товаров или услуг, обещающее высокие доходы, или использовать средства для приобретения разного рода ценных бумаг, в том числе государственных облигаций, акций и облигаций частных компаний и др. Решение о вложении капитала в расширение или создание нового собственного производства должно быть основано на тщательных технико-экономических расчетах эффективности инвестиционных проектов с учетом перспектив реализации их продукции и возможного уровня цен. Приобретение ценных бумаг должно учитывать не только их текущую прибыльность, но и степень риска получения на них доходов в будущем. Считается, что важнейшее правило инвестирования состоит в том, что прибыль от вложений в ценные бумаги прямо пропорциональна риску, на который готов идти инвестор. Различают две категории риска: систематическая и несистематическая. Систематический риск связан с общей экономической и политической ситуацией в стране и мире и сказывается на изменении цен, инфляции, росте числа банкротств во время кризиса и др. Стремясь застраховаться от систематического риска, инвестор может вкладывать средства в такие бумаги, доход на которые в меньшей степени зависит от экономической конъюнктуры, например, в государственные облигации. Несистематический риск определяется финансовым положением конкретного эмитента ценных бумаг. Акции крупных известных компаний могут давать меньший, но устойчивый доход. У их акций большая ликвидность, т.е. возможность их реализации на фондовом рынке. Приобретение контрольного пакета акций этих компаний позволяет инвестору участвовать в управлении, что уменьшает для него риск, связанный с внезапным банкротством, прекращением выплат дивидендов и т.п. В развитых странах существуют инвестиционные компании, доход на акции которых относительно стабилен, так как они сами вкладывают средства в акции самых разных компаний, стремясь рассредоточить риск. Вложения в венчурные компании, занимающиеся финансированием нововведений, могут дать очень высокие доходы, но могут и принести убытки. Решение о Р.к. в условиях высокой степени интернационализации хозяйственной жизни предполагает выбор между вложениями в своей стране и за рубежом, при этом речь может идти как о вложениях в производство, прямых капиталовложениях, так и покупке зарубежных ценных бумаг, портфельных инвестициях. В целях уменьшения риска (в том числе от изменения политических факторов) вложений за рубежом в настоящее время на национальном и международном уровнях создана система страхования инвестиций.