По итогам минувшей торговой недели из-за долговых проблем в еврозоне основные фондовые индикаторы синхронно снизились. При этом российские фондовые площадки без видимых на то причин выглядели несколько лучше своих зарубежных аналогов. Тем не менее российский рынок акций завершил снижением третью неделю подряд, а индекс РТС откатился ниже психологически важного рубежа в 1 500 пунктов.
|
ММВБ |
РТС |
DJIA |
S&P500 |
DAX |
BOVESPA |
SENSEX |
SSEC |
|
-1,64% |
-2,28% |
-2,94% |
-3,81% |
-4,24% |
-3,10% |
-4,78% |
-2,60% |
|
1 460,56 |
1 495,87 |
11 796,20 |
1 215,65 |
5 800,24 |
56 731,30 |
16 371,50 |
2 416,56 |
Основным поводом снижения мировых фондовых площадок стала ухудшающаяся ситуация с госдолгом Италии и Испании. Инвесторы, обеспокоенные ситуацией в еврозоне, распродают принадлежащие им облигации европейских правительств и банков. По сообщениям СМИ продажу портфелей вели Royal Bank of Scotland, голландские пенсионные фонды, есть примеры изъятия американскими корпорациями средств из европейских финансовых институтов.
На этом фоне спрос на аукционах по размещению европейских суверенных облигаций на прошлой неделе снизился, что привело к росту доходности. Так, средневзвешенная доходность испанских бондов с погашением в январе 2022 года составила в четверг по итогам аукциона 6,975% годовых по сравнению с 5,433% годовых на предыдущем аукционе 20 октября. Ранее правительства Греции, Ирландии и Португалии были вынуждены обратиться за международной финансовой помощью после того, как доходность 10-летних гособлигаций превысила 7%-ный рубеж.
Рост доходности облигаций крупнейших стран еврозоны повышает риски замедления темпов роста мировой экономики. В связи с этим на прошлой неделе наблюдалось снижение цен на нефть, драгоценные и промышленные металлы. Отметим, что с начала 2011 г. цены на медь на Лондонской бирже металлов упали на 22%.
|
Нефть |
Золото |
Серебро |
Медь |
Никель |
|
-4,75% |
-3,62% |
-6,70% |
-1,49% |
-2,29% |
|
$107,56 |
$1 723,95 |
$32,36 |
$7 525 |
$17 660 |
На валютных торгах укрепился американский доллар. Пара EUR/USD потеряла более 2 фигур за 5 торговых сессий. Общемировая динамика укрепления USD не обошла и отечественную валюту – российский рубль потерял почти 2%:
|
USD/RUR |
EUR/RUR |
EUR/USD |
ИндексDXY |
|
+1,89% |
+0,28% |
-1,64% |
+1,45% |
|
30,858 |
41,703 |
1,352 |
78,064 |
В эти выходные стало известно, что двухпартийная комиссия, созданная Конгрессом США для разработки компромиссных предложений по снижению бюджетного дефицита на 10 лет, уже в понедельник может объявить о провале своей миссии. Без этого в США с будущего финансового года вступит в силу автоматический и болезненный секвестр бюджетных расходов примерно на 12%, что, вероятно, будет встречено негативной реакцией фондовых рынков.
В последние недели, несмотря на неблагоприятные новости, поступавшие в основном из Европы, фондовые рынки предпочитали закрывать глаза на поступающий негатив, делая вид, что ситуация на рынках контролируемая и рождественское ралли на рынке акций все равно состоится, хотя реальных предпосылок для существенного оптимизма на финансовых рынках не наблюдается.
Мы полагаем, что в этот раз российские фондовые площадки вряд ли смогут в очередной раз безболезненно «переварить» негатив, поступающий со всех сторон (рост доходности облигаций европейских стран, возможность снижения рейтинга Франции и вновь обострившиеся бюджетные проблемы в США) и поэтому считаем, что предстоящую неделю российские индексы закроют на отрицательной территории.
