Бурное ралли на американском фондовом в 2013 г. ставит под сомнение позитивные тенденции для рынка акций на год следующий, пишет The Wall Street Journal.
Вариантов на самом деле не так много. Либо в 2014 г. индекс продолжат подъем, отыгрывая позитивные тенденции в экономике, либо рост прекратится из-за сокращения стимулирующих мер.
Текущий год стал для американского рынка лучшим за последние 10 лет. S&P 500 вырос на 27%, а Dow Jones - на 22%. Судя по историческим данным, стремительного роста в 2014 г. мы не увидим. Так, с 1927 г. было всего 23 случая, когда S&P 500 по итогам года прибавлял более 20%. После такого ралли рост индекса в среднем составлял всего не более 7%.
Впрочем, большинство инвестдомов уже предупреждают клиентов, что показать доходность, сопоставимую с результатами 2013 г., вряд ли удастся.
Многие эксперты предрекают рост основных индексов всего на 3-5%.
Некоторые вспоминают бюджетные проблемы. В частности, аналитик Эд Клиссолд из Ned Davis Research говорит: "Мы можем столкнуться с наиболее сложной комбинацией фискальной и монетарной политики".
На стороне "медведей" выступают и некоторые аналитические факты. Так, рост прибылей и выручки компаний начали замедляться, а это в конечном счете негативно для акций этих компаний.
Возможно, что рынок вырастет по итогам следующего года, но вырасти может и волатильность. Единицы верят в бурный рост, с ностальгией вспоминая середину 1990-х гг. Тогда в 1996 г. S&P 500 вырос на 20%, в 1997 г. он вырос еще больше - на 31%, а в 1998 г. прибавил еще 27%. Но на этом бурный рост останавливаться и не думал: 1999 г. опять завершился ростом капитализации на 20%. Увы, но подобное случалось в истории только один раз.
