InvestFuture

Рубль в ожидании решения Банка России по ставке

Прочитали: 33

В последние дни волатильность на российском валютном рынке не была высокой, что связано с действиями Банка России. Сегодня важным фактором может стать заседание совета директоров ЦБ РФ.

По итогам торгов в четверг, 13 марта, доллар закрылся на уровне 36,6 руб., евро – на уровне 50,77 руб. Стоимость бивалютной корзины выросла до 42,98 руб.

В настоящее время Банк России пытается удерживать курс рубля, и это неудивительно, ведь в годовом выражении падение курса рубля составляет почти 20%. Регулятор, судя по последним действиям, старается сохранять курс на уровне около 36,5-37 руб. за доллар, что близко к историческому максимуму, по евро – около 51 руб.

Основной сигнал был подан еще третьего марта, когда, вместе с временным повышением ключевой ставки, предельный объем накопленных интервенций, при котором коридор бивалютной корзины сдвигается, был увеличен до $1,5 млрд. В этот день ЦБ продал на внутреннем рынке валюту на рекордную сумму: 410,64 млрд руб. (около $11 млрд).

Вчера регулятор повысил границы коридора сразу на 10 коп. до 35,9-42,9 руб., то есть совокупный объем интервенций превысил $3 млрд. Примечательно, что в некоторые дни, например 7 и 11 марта, объем интервенций составлял всего $400 млн.

На этом фоне продолжается рост на рынке межбанковского кредитования. Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" выросла до 8,15%, то есть прибавила 14 базисных пунктов. Этот уровень является максимальным с 2009 г.

Мнение эксперта "11 миллиардов – это огромная сумма. Она сопоставима с объемом интервенций ЦБ за два предыдущих месяца. Эта сумма эквивалентна дефициту бюджета страны. Примерно такую сумму сейчас Украина запрашивает в качестве финансовой помощи. Это колоссальные деньги. И ЦБ дал серьезный сигнал рынку. Я думаю, что сейчас атаковать рубль вряд ли кто-то захочет, если не произойдут какие-то экстраординарные события".

Конечно, большое влияние на рубль сейчас оказывает ситуация на Украине, а также стоимость нефти как традиционный фактор. Во-первых, инвесторы опасаются введения экономических санкций, которые негативно повлияют в первую очередь на финансовый и фондовый рынки. Во-вторых, санкции окажут не лучшее влияния на российскую экономику, которая находится не в лучшей форме.

При этом стоимость нефти сейчас стабильна, несмотря на выделение 5 млн баррелей из стратегических запасов нефти, что оказывает определенную поддержку рублю.

Впрочем, нефть из резервов физически попадает на рынок в среднем через 13-14 дней после подписания указа президентом США, поэтому снижения исключить нельзя. Кроме этого, возможна продажа больших объемов как своеобразные скрытые санкции против России. Хотя изменение котировок будет характерно в первую очередь для нефти марки WTI, цены на Brent также окажутся под давлением и могут опуститься, в зависимости от реакции рынка, до $95-100 за баррель. В таком случае сильная атака на рубль возобновится, но после завершения процедуры реализации запасов цены вновь начнут расти, а вслед за ними и курс национальной валюты.

Интересно, что за это время потери бюджета не будут большими, так как падение курса рубля компенсирует снижение валютной выручки, а сами представители бизнеса не сильно беспокоятся о слабости рубля, так как считают текущие уровни более приемлемыми для российской экономики.

Мнение эксперта Геворк Вермишян

финансовый директор ОАО “МегаФон”

"Фундаментально это даже идет в плюс. Это польза для нашей экономики, для наших товаров. Наши собственные позиции становятся гораздо более конкурентоспособными. Так что в долгосрочной перспективе действия регулятора по ослаблению рубля - они оправданы безусловно".

Что касается ситуации на мировом рынке, то здесь сохраняются две тенденции. Доллар укрепляется по отношению к большинству валют, особенно развивающихся стран, так как вероятность дальнейшего сокращения стимулирования экономики со стороны ФРС США не снижается, а в Китае, например, ситуация ухудшается. В последнее время общее мнение относительно китайской экономики выглядит все более негативно. Темпы роста ВВП и промышленного производства замедляются, премьер-министр Ли Кэцян признал возможность волны корпоративных дефолтов, и это подтверждает риски перехода такой системной проблемы на остальную экономику. Но евро остается слабым, особенно после заявления Марио Драги о возможном смягчении монетарной политики для стимулирования инфляции.

Ссылки по теме Банк России возьмет паузу в повышении ставок Алексей Улюкаев об Украине, санкциях США и рубле

До референдума в Крыму, который состоится 16 марта, для рубля ситуация вряд ли поменяется.

На курс национальной валюты еще может оказать решение Банка России по ключевой ставке, но регулятор, скорее всего, воздержится от изменения в связи с необходимостью оценки влияния предыдущего повышения ключевой ставки сразу на 1,5% и геополитических рисков.

Источник: Вести Экономика

Оцените материал:
InvestFuture logo
Рубль в ожидании решения

Поделитесь с друзьями: