InvestFuture

Электроэнергетика зажигает дивиденды

Прочитали: 74

Дивидендный сезон в этом году начался в апреле. Уже сейчас можно выделить наиболее интересных эмитентов и новые тенденции. Дивидендная доходность растет прежде всего в электроэнергетике. Это связано как с низкой стоимостью акций, так и с переориентацией инвестиционной политики компаний.

Изменение законодательства

В начале текущего года изменилось законодательство, касающееся выплат дивидендов. Оно снизило неопределенности и риски, связанные с фиксацией реестра акционеров, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, посвященном распределению прибыли. Дата закрытия реестра определяется общим собранием акционеров по предложению совета директоров. Эта дата определяется не ранее чем через 10 и не позднее чем через 20 дней после такого собрания. Следует заметить, что таким образом дата закрытия станет известна в среднем за 30 дней до даты общего собрания акционеров из рекомендации совета директоров. Теперь выплата дивидендов конечным получателем не может быть позднее 25 дней с даты закрытия реестра акционеров.

Обсуждаемое повышение налога на дивиденды с 9% до 13% несколько компенсирует рост дивидендных выплат государственных компаний физическим лицам. Это предложение обсуждается в правительстве. Очевидно, что изменения в законодательство примут и оно вступит в действие с 2015 или 2016 гг. Однако существенного влияния на российский фондовый рынок повышение налога не окажет.

Дивиденды 2014

В первую очередь об изменении дивидендной политики объявили энергетические компании, контрольный пакет которых принадлежит иностранным акционерам. Так, например, "Э.ОН Россия". Компания считается наиболее эффективной в сфере топливной интеграции, занимается производством и продажей электрической и топливной энергии и мощности. В прошлом году было объявлено о планируемых отчислениях на дивиденды в размере 40% прибыли. Этот шаг стал принципиально важным для капитализации компании. На данный момент компания занимает первое место в рейтинге дивидендной прибыли. Наблюдается повышенный интерес инвесторов к этой компании, считающих акции "Э.ОН Россия" наиболее привлекательными по отношению доходность/риск в секторе энегогенерации.

Дивидендная политика "Башнефти" основывается на принципе рационального распределения прибыли с учетом интересов как акционеров, так и потребностей компании в развитии. "Башнефть" является частной вертикально интегрированной нефтяной компанией. Входит в топ-10 по объему добычи нефти (более 16 млн тонн в год) и топ-5 по объему переработки нефти (более 20 млн тонн в год) в России. В текущем году компания снизила дивидендные выплаты по привилегированным акциям на 1,96%, а по обыкновенным акциям - на 1,6%.

В апреле этого года совет директоров ОАО "Акрон" решил объявить дивиденды в размере 152 руб. на одну обыкновенную акцию. Дивиденды рекомендовано было выплатить за счет нераспределенной прибыли "Акрона" прошлых лет. Таким образом, дивидендный доход "Акрона" на обыкновенную акцию увеличился на 6,23%. Для дочернего предприятия "Дорогобуж" увеличение дивидендного дохода на привилегированную акцию составляет 0,19%. "Акрон" занимается минеральными удобрениями и входит в число крупнейших производителей данного продукта в России.

"СОЛЛЕРС" - крупная российская автомобильная компания, сотрудничает с Ford, SsangYong, Toyota, Mazda, Isuzu. Годовой доход компании превышает $2,3 млрд. "СОЛЛЕРС" продолжает выплачивать неплохие дивиденды. Предполагается, что в интересах основного владельца выплаты останутся высокими. Основные риски связаны с возможным существенным падением прибыли, следующим из снижения производства и продаж автомобилей Ford.

На фоне ослабления рубля и снижения потребительской активности компания "М.Видео" сумела сохранить высокие темпы роста. В I квартале 2014 г. продажи выросли на 8%, а через интернет - на 113%. Эти обстоятельства позволили повысить дивидендный доход на 2,58% до 7,44% годовых.

На 4,93% увеличила дивидендные выплаты "Башинформсвязь" - один из крупнейших операторов в уральском регионе. Компания предоставляет услуги междугородней и международной телефонной связи, местной телефонной связи общего пользования, телевидения и др.

Для более ясного понимания ситуации приведем таблицы рейтингов дивидендных доходов компаний на 2014 г.

Рейтинг 2014

Название компании Дивидендный доход 2014 (%) Дивидендные доходы 2013 (%) Free float с 17.06. по 15.09 2014 г (%)

"Э.ОН Россия" ао 13,35 10,49 (12-е место) 18
"Башнефть" ап 11,53 13,49 (8-е место) 100
"Акрон" ао 11,11 4,88 (36-е место) 16
"Башнефть" ао 8,68 10,28 (13-е место) 12
"СОЛЛЕРС" ао 8,10 6,86 (22-е место) 34
"М.Видео" ао 7,44 4,86 (37-е место) 42
"Башинформсвязь" ап 7,19 2,26 (63-е место) -
"Кузбасская топливная компания" ао 6,88 4,92 (35-е место) 11
"Дорогобуж" ап 6,86 6,67 (24-е место) -
"ВСМПО-Ависма" ао 6,66 4,82(38-е место) -

Чемпионы биржи

Также интерес вызывают дивидендные доходы лидеров торгов на Московской бирже.

Например, зампред правления "Газпрома" Александр Медведев в конце января заявил о возможности запуска программы выкупа акций гиганта. Таким образом "Газпром" собирается заработать на своих недооцененных на бирже акциях. Вероятно, что после некоторого роста котировок компания вернется к функции обслуживания бюджета и перейдет на выплаты 35% чистой прибыли дивидендов.

Сбербанк еще в апреле объявил о возможности уравнять выплаты по обыкновенным и привилегированным акциям на уровне 3,2 руб. На данный момент дивидендные доходы по обычным акциям увеличились на 1,09%, а по привилегированным упали на 0,07%.

Пик инвестиционного цикла "ЛУКойла" приходится на 2014 г. После этого компания будет получать значительный денежный поток, который планируется разделить среди собственников. Сейчас компания обязуется платить не менее 15% от чистой прибыли.

Сколько платят "голубые фишки"

Название компании Итоги торгов на 9.07.2014 (руб) Дивидендные доходы 2014 (%) Дивидендный доход 2013 (%) Free float с 17.06. по 15.09 2014 г (%)

Сбербанк 6 861 142 523,70 3,6 2,51 48
"Газпром" ао 6 635 952 229,40 - 4,62 46
"ЛУКойл" 1 947 128 042,9 - 2,57 57
ВТБ ао 1 893 944 676,500 2,75 3,01 39
"Магнит" ао 1 445 287 720,5 0,98 0,57 54
ГМК "Норильский никель" 1 215 212 877 3,58 4,39 30
"Роснефть" 1 109 364 353,10 5.06 3,65 12
"Сургнефтегаз"-п 750 676 172,800 - 1,95 73
МТС ао 586 241 795,10 5,74 1,74 49
Сбербанк-п 584 521 893 4,34 4,41 100

Источник: Вести Экономика

Оцените материал:
InvestFuture logo
Электроэнергетика

Поделитесь с друзьями: