InvestFuture

Провал JPMorgan - начало конца рынка деривативов

Прочитали: 20

После того как одна из крупнейших банковских корпораций мира - JPMorgan Chase - сообщила на прошлой неделе о грандиозном убытке в $2 млрд из-за "шокирующей" ошибки одного-единственного брокера, все думали, что проблема в системе устранена.

И действительно, виноватого нашли, убытки подсчитали. Правда не все: за выходные портфель активов JPMorgan прохудился еще на $150 млн, из-за того что в банке не успели закрыть позиции "лондонского кита" - Бруно Иксила. Именно он считался главным виновником "разгульной" стратегии на рынке кредитных деривативов, которая сперва восхвалялась рынком, а затем привела к известным потерям.

Тем не менее все оказывается далеко не таким позитивным, как кажется. Среди инвесторов уже поползли слухи о том, что "крах" JPMorgan - это только предвестник будущей бури, а именно, коллапса всего рынка деривативов. Убытки в $2 млрд, которые шокировали рынки и привели к спаду основных биржевых индикаторов в мире, могут стать цветочками приближающегося цунами, готового накрыть с головой всю финансовую систему планеты.

Сегодня Уолл-стрит вместо привычной площадки, где торгуют акциями, облигациями и еще какими-то малопонятными бумагами и инструментами, превратилась в огромное, не соизмеримое ни с чем известным казино. Что касается целого рынка деривативов, то его мировой объем даже не берутся определять точным значением. Называются различные цифры от $600 трлн до $1,5 квадриллионов. Впрочем, отсутствие точного показателя совсем не мешает видеть истину за лесом нулей: рынок деривативов - это колоссальный пузырь, готовый лопнуть в любой момент. Все лишь зависит от того, как много игроков в известном казино сделают не ту ставку и окажутся в минусе.

JPMorgan, оказавшийся в центре внимания из-за своей "плохой ставки", теперь обещает качественно изменить свою инвестиционную торговую стратегию и пристально следить за всеми операциями. Но проблема заключается в том, что тактику, выбранную Иксилом, уже долгое время успешно используют хедж-фонды, открывая все новые и новые позиции и накачивая рынок ликвидностью. В результате стоимость активов все больше искривляется, пузырь все сильнее раздувается, а грядущее схлопывание становится все более очевидным.

По существу, JPMorgan провел серию "ставок", обернувшихся широкомасштабным провалом. Зафиксированный убыток оказался настолько серьезным, что привел в движение массы в Конгрессе США. "Огромные потери JPMorgan только подтверждают наши опасения. То, что банки называют "хеджированием", частенько оказывается рискованными вложениями, которыми не должны заниматься финансовые корпорации, слишком большие, чтобы рухнуть", - прокомментировал ситуацию сенатор США Карл Левин.

Впрочем, риторика политика оказалась более чем сдержанной по сравнению с теми высказываниями, которыми описали происходящее биржевые аналитики. Так видят происходящее интернет-блоггеры делового ресурса Zero Hedge: "Конечно, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) открыла расследование по факту убытка JPMorgan на $2 млрд. Но мы ведь все понимаем, что действия SEC попросту бесполезны. В последние годы сотрудники комиссии стали больше известны просмотром запрещенного видеоконтента в своих вашингтонских офисах, нежели регулированием Уолл-стрит.

Не следует верить в то, что Уолл-стрит способна управлять, а иногда даже адекватно оценивать собственные риски. Уолл-стрит наглядно показала нам, что понятия не имеет о тех рисках, которые берет на себя. Короче говоря, банкиры с Уолл-стрит - это лишь свора детишек, играющих с динамитом".

Согласно подсчетам экспертов из Comptroller of the Currency, на руках у системно значимых финансовых корпораций США находятся просто космические объемы деривативов. Учитывая данные правительственных источников, суммарные риски JPMorgan Chase в деривативы составляют $70,1 трлн, у Citibank - $52,1 трлн. Риски Bank of America оцениваются в $50,1 трлн, а Goldman Sachs - в $44,2 трлн. Выходит, понесенные JPMorgan потери - капля в море по сравнению с тем, сколько могут потерять финансисты в случае неверных решений.

Источник: Вести Экономика

Оцените материал:
InvestFuture logo
Провал JPMorgan - начало

Поделитесь с друзьями: