Министерство финансов РФ после пятинедельной паузы возобновило размещения на долговом рынке РФ. Участникам был предложен совсем небольшой объем коротких бумаг - всего 5 млрд руб., пишет Reuters.
Итоги размещения, как и ожидалось, оказались весьма скромными. Объем ОФЗ 25082 составил лишь 0,491 млрд руб. при спросе в 2,162 млрд руб. Средневзвешенная ставка доходности составила 10,06%, что почти на 400 базисных пунктов выше, чем на аналогичном аукционе в январе этого года.
Эксперты объясняют подобные итоги аукциона тем, что конкретная бумага является неликвидной.
"Взяли совсем мало, потому что большого интереса к этому выпуску по ставке в районе 10% годовых нет: по ставке 10,40% спрос был бы гораздо больше. Но в целом бумагу разместили вполне адекватно рынку: я допускаю казначейский спрос, но бумага неликвидная, иначе была бы более доходная", - приводит Reuters слова одного из трейдеров иностранного банка в России.
С другой стороны, если Минфин решил сосредоточиться на размещении коротких долговых бумаг, то в скором времени можно ждать и новых подобных аукционов, а в этом есть свой положительный момент. "Можно ожидать еще предложения - и ОФЗ 25080, и 25081. Сейчас коротких бумаг мало, например ОФЗ 26206, 25080, а 82-й вообще не допроситься было", - говорит один из экспертов.
Кстати, через два часа после объявления результатов "Внешэкономбанк" открыл книгу заявок на облигации объемом до 10 млрд руб. и офертой через один год.
Предложение ВЭБа
Еще во вторник, за день до проведения аукциона Минфина, о планах разместить новые облигации на 15 млрд руб. заявили российская госкорпорация "Внешэкономбанк" и "дочка" одной из крупнейших банковских групп Италии UniCredit.
ВЭБ планировал сбор заявок только в том случае, если рыночные условия будут соответствовать его ожиданиям, а Unicredit сразу ориентировал инвесторов на купон 11,80-12,10% и доходность 12,15-12,47%.
ВЭБ начал сбор заявок на облигации с годовой офертой через два часа после объявления итогов аукциона и закрыл книгу с финальным ориентиром ставок купона и доходности 12,00% и 12,55% соответственно.
"Размещение ВЭБа - первое из предложений корпоративного сектора, после того как ЦБ поднял ставку, поэтому особенно интересен будет спрос: с одной стороны, наверное, хороший, потому что предложения давно не было и высвобождаются какие-то лимиты, с другой, ВЭБ может доразместить оставшийся объем позже или выйти с другим выпуском, предложив более интересную доходность", - приводит Reuters слова аналитика "Уралсиб" Ольги Стериной.
Говоря о том, почему эмитенты разных категорий размещаются под одинаковые ставки, эксперты указывают на то, что оба банка имеют примерно одинаковые рейтинги, а в условиях отсутствия предложения на рынке инвесторы будут смотреть не на кредитные качества, а на уровень доходности. Тем более что бумаги выпускаются на год, и за это время вряд ли что-то может произойти.
