InvestFuture

Каким европейским облигациям суждено еще подрасти

Прочитали: 30

Европейский центральный банк обнародовал параметры своей программы количественного смягчения. Как и ожидалось, регулятор будет ежемесячно выкупать активы на сумму 60 млрд евро.

В ходе пресс-конференции глава ЕЦБ Марио Драги отметил, что снижение курса единой валюты пойдет на благо экономики, но необходимо проводить и структурные реформы. Марио Драги, председатель ЕЦБ

"Мы ожидаем, что экономический рост примет более широкий характер. Низкие цены на энергоносители увеличивают покупательную способность домохозяйств и рентабельность корпораций. Наша монетарная политика способствует дальнейшему улучшению финансового положения домохозяйств. Свою роль играют и фискальная консолидация, и структурные реформы, которые проводят страны еврозоны. Кроме того, спрос на экспортную продукцию растет благодаря снижающемуся обменному курсу евро и восстановлению мировой экономики".

В опубликованных ЕЦБ параметрах программы QE есть несколько любопытных деталей. Мало того, что фактически на выкуп будет направлено больше денег, чем объем новых бумаг, выпускаемых правительствами стран, то есть центральный банк будет монетизировать весь новый госдолг, так еще и приобретать ЕЦБ готов бумаги с отрицательной доходностью, правда не ниже минус 0,2%. Если брать облигации со сроком погашения два года, то уже сейчас многие из них имеют доходность ниже нуля. Получается, что не так много бумаг имеют потенциал для дальнейшего роста. Трейдеры уже сейчас отбирают бумаги, у которых этот потенциал все еще есть.

ЕЦБ сейчас, по сути, устанавливает ограничение по нижней границы доходности госбумаг, а рынок очень любит, когда ему дают четкие ориентиры. Кстати, во вторник Австрия разместила пятилетние гособлигации с отрицательной доходностью, Финляндия и Германия сделали это еще в феврале.

Курс евро

Стоит отметить, что Марио Драги неоднократно в своем выступлении говорил о слабом евро, в связи с чем можно сделать вывод, что ему происходящее на валютном рынке приходится по вкусу. Вот и вчера у Драги был повод порадоваться. Единая европейская валюта в паре с долларом тестировала отметку 1,10, а в какой-то момент даже опускалась ниже. Кстати, динамика на международном валютном рынке сказалась и на курсе рубля. Доллар на Московской бирже сейчас стоит 60 руб. 80 коп., а евро 67 руб. 5 коп. Таким образом, разница между ценой двух валют сократилась до 6 руб. 25 коп.

Теперь практически вся инвестиционная публика обсуждает, когда же мы все станем свидетелями паритета европейской и американской валют.

Источник: Вести Экономика

Оцените материал:
InvestFuture logo
Каким европейским

Поделитесь с друзьями: