Банкротства китайских компаний помогли пролить свет на серьезные проблемы в китайской системе теневого финансирования.
Замедление экономики Поднебесной повышает риски неплатежей, в особенности по займам, выданными небанковскими финансовым организациями, которые предоставляют кредиты не совсем надежным заемщикам по высокой процентной ставке, пишет Financial Times.
11 таких теневых банков написали открытое письмо главе Компартии провинции Хэбэй с просьбой о финансовой помощи, которая должна спасти Hebei Financing Investment Guarantee Group (HFIGG). Принадлежащая правительству провинции компания приостановила свою деятельность еще в марте. По объему гарантированных кредитов она занимает второе место в государстве.
11 компаний пишут о социальной стабильности и о страхе инвесторов, которые могут потерять деньги «заработанные потом и кровью».
Мы представляем более тысячи инвесторов, более тысячи семей. Последовательные и пересекающиеся дефолты накроют "эффектом домино" множество финансовых учреждений, огромные суммы денег и общественные интересы, в целом.
Мы обратились к вам с резолюцией, чтобы предотвратить разжигание паники среди простых людей и не допустить появления ненужного социального напряжения.
HFIGG гарантирует займы на $7,8 млрд почти 50 финансовым учреждениям, по большей части трастам, которые, в свою очередь, занимают деньги застройщикам и производителям в отраслях с избыточной производственной мощностью.
Стоит отметить, что eще в 1999 г. были созданы четыре крупные компании по управлению активами, которым были переданы "плохие" активы на 1,4 трлн юаней по номинальной стоимости от 5 крупнейших банков Китая. В последние годы передача таких активов в подобные компании усилилась, также как все большее число банков попали под давление с целью передачи активов.
Кроме того, существует еще большой объем неформальных кредитов, которые даже не получается классифицировать. Обычно в балансе они отражаются в качестве финансовых активов, удерживаемых в рамках соглашений РЕПО или инвестиций, классифицированных в качестве дебиторской задолженности. Fitch оценивает их объем на уровне 8% от общей кредитной массы (4,4 трлн юаней). При этом еще 5 лет назад этих неформальных кредитов вообще почти не существовало.
На внебалансовое финансирование на конец 2014 г. приходилось около 18% от официального объема кредитования по сравнению с менее чем 2% всего 10 лет назад. По оценкам Fitch, около 38% кредитования не включается в традиционные банковские кредиты.
Китай имеет большие проблемы с закредитованностью. Общий долг различных компаний и органов власти достигает 282%. Власти пытаются снижать реальные процентные ставки для стимулирования слабеющей экономики и решить долговую проблему. Поэтому им приходится помогать заемщикам и стимулировать делать это банки.
Идея состоит в том, чтобы поменять существующие высокодоходные кредиты, накопленные с помощью теневых банковских каналов, на традиционные облигации, которые можно разместить по гораздо более низким процентным ставкам. Программа на триллионы юаней разработана именно для помощи местным органам власти, которые сейчас тратят огромные деньги на обслуживание своего долга.
