На прошлой неделе Казахстан перешел к свободному плаванию валютного курса тенге, в результате чего курс тенге снизился почти на 25%.
Логика такого действия была проста: снижение цен на нефть и ослабление российского рубля негативно отразились на экономике Казахстана, который является основным экспортером нефти в Центральной Азии.
При этом на общую ситуацию в экономике Казахстана также повлияла и девальвация китайского юаня.
Однако многие связывают эти события с изменениями в системе, при которой доминировал нефтедоллар. Аналитики полагают, что мир недооценил то, насколько важным оказалось снижение цен на нефть для мировой экономики.
И сейчас мы вступаем в новый мир, который, по мнению многих аналитиков, характеризуется смертью нефтедоллара.
Решение Казахстана отпустить тенге в свободное плавание – это только начало, и премьер-министр страны Карим Масимов в интервью Bloomberg заявил, что мир вступает в "новую эру" и что в скором времени все сбережения, привязанные к нефтедоллару, начнут рассыпаться, как домино.
Валютные привязки в нефтедобывающих странах будут рушиться, по мере того как мир вступает в "новую эру" низких цен на нефть, по словам премьер-министра Казахстана, который потряс рынки на прошлой неделе, объявив о том, что Казахстан переходит к плавающему курсу тенге.
"В конце концов большая часть нефтедобывающих стран перейдет к режиму свободного плавания валюты, включая Саудовскую Аравию и ОАЭ, - заявил Масимов в интервью. - Не думаю, что в течение ближайших 3-5, может, 7, лет цены на сырье вернутся к уровню 2014 года".
Казахстан является крупнейшей страной по запасам энергоресурсов в Центральной Азии, ее национальная валюта – тенге – снизилась до рекордного минимума к доллару.
Этот шаг стал следствием того, что Китай принял решение девальвировать юань за неделю до этого, что привело к дальнейшему снижению цен на нефть на фоне обеспокоенности на мировых рынках по поводу снижения темпов роста и возможного перехода некоторых стран с регулируемым валютным курсом к девальвации национальных валют.
Такое решение Китая стало причиной волны продаж на развивающихся рынках. Цена на нефть Brent достигла 6-летнего минимума $45,07 за баррель.
"После того как я посмотрел, что происходит на финансовых рынках и на фондовых рынках в США вечером в пятницу, я подумал, что мы приняли решение очень вовремя", – сказал Масимов.
Центральный банк потратил $28 млрд в этом и в прошлом годах на поддержку тенге, включая $10 млрд, потраченные в 2015 г., заявил президент Казахстана Нурсултан Назарбаев.
После того как курс тенге рухнул в четверг, на следующий день он вырос, составив почти 234,99 против доллара.
До этого изменения в валютной политике Казахстан находился в невыгодном положении относительно России, которая является его соседом и основным торговым партнером наравне с Китаем.
Курс тенге снизился на 7,6% против доллара за 12 месяцев на 20 августа по сравнению с 46%-м снижением курса рубля, а также 55%-м снижением цены на нефть за тот же период. Ситуация, в которой оказался Казахстан, может подтолкнуть к введению реформ, направленных на снижение зависимости страны от экспорта энергоресурсов.
Масимов отметил, что введение свободно плавающего курса тенге – это только первый шаг на этом пути.
"Структурные реформы плюс новая экономическая политика помогут нам изменить нашу экономику, подстроиться к сложившейся ситуации", – заявил он.
А затем крупнейшие нефтедобывающие страны последуют примеру Казахстана и будут использовать девальвацию, чтобы поддержать свои бюджеты, прогнозирует Масимов.
"Полагаю, что в конце концов все они будут вынуждены сделать это, – сказал он. - Они ведут борьбу за долю рынка, а не за цену".
ОАЭ и Саудовская Аравия находятся среди пяти стран сотрудничества Персидского залива, валюта которых привязана к доллару. Кувейтский динар привязан к корзине валют.
На фоне суматохи на мировых финансовых рынках Масимов придерживается проверенной стратегии в плане личных финансов.
Бывший глава казахского банка Halyk Savings Bank предпочитает распределять риски, имея сбережения в разных валютах.
Два года назад финансовый мир начал говорить о том, о чем никто никогда не осмеливался говорить, – о конце системы, которая, по мнению многих, сформировала статус резервной валюты американского доллара – нефтедоллар, или система, при которой страны, экспортирующие нефть, повторно используют доллары, которые они получают в обмен за свою нефть, приобретая все больше активов, номинированных в долларах, стимулируя финансовую силу этой резервной валюты, что приводило к росту цен на активы, номинированные в долларах, и так далее.
Основной причиной ухода от этой системы стало то, что Россия и Китай, а также остальные страны-члены БРИКС, изо всех сил стараются дистанцироваться от "развитого мира", который тесно связан с долларом. При этом страны стремятся заключать двусторонние контракты, которые позволяют им полностью обходить нефтедоллары.
Тем не менее мало кто действительно мог бы поверить в то, что нефтедоллар может умереть. Однако, по сообщению Reuters, впервые за последние 20 лет страны, экспортирующие энергоресурсы, намерены вывести свои нефтедоллары с мировых рынков в этом году.
Другими словами, страны, экспортирующие нефть, выводят свои деньги с финансовых рынков, а не вкладывают их, как было раньше. Это может привести к более высокой стоимости займов для правительств, компаний и в конечном итоге для потребителей, так как денег станет меньше.
Таким образом, нефтедоллар, который фактически в течение долгого времени выполнял роль рычага, с помощью которого стимулировались инвестиции в активы, номинированные в долларах, теперь попросту теряет свою актуальность.
Так что же случится теперь, когда механизм повторного использования нефтедоллара, который использовался в течение последних 20 лет, больше не применяется? Ничего хорошего. По мнению аналитиков, это отразится на рейтингах развивающихся рынков, долгах, инфляции и финансовых рисках.
Есть разные теории, которые объясняют недавнее снижение цен на нефть.
Кто-то считает, что такое снижение является еще одним способом, с помощью которого западные страны совместно со своими ближневосточными союзниками решили наказать Россию. Кто-то считает, что это стало результатом ценовой войны между ОПЕК и сланцевыми производителями. Однако вне зависимости от того, какая теория верна, в конечном итоге эта ситуация может отразиться на самом широком спектре факторов мировой экономики: стоимости обслуживания кредитов, инфляции, финансовых счетах и росте ВВП.
Таким образом, можно выделить несколько ключевых факторов, которые привели к "новой эре" в мировой экономике.
• Сильный доллар имеет негативный эффект на цены на сырьевые товары, номинированные в долларах, включая цены на нефть. Это повлияет на кредитоспособность развивающихся рынков.
• Сокращение объемов повторно инвестируемых нефтедолларов имеет серьезные последствия для финансовых рынков, рынков займов и доходности облигаций США.
• На развивающиеся страны, экспортирующие нефть и газ, приходится 26% общего ВВП развивающихся стран и 21% облигаций внешнего займа. Для этих экономик основными последствиями будут следующие: снижение доходов, роста ВВП и поступлений от экспорта нефти и газа. Все эти факторы будут оказывать серьезный эффект на экономическую ситуацию, в частности на обслуживание рисков в долларах и кредитные рейтинги.
