InvestFuture

Экономике Китая угрожает долговой пузырь

Прочитали: 39

Обвал фондовых бирж Китая подстегнул возникновение пузыря на рынке корпоративного долга страны.

И, как отмечают эксперты банка Soci?t? G?n?rale, остается только ждать, когда он лопнет.

Корпоративные облигации стали еще одним важным каналом кредитования, темпы роста которого составляют 20% в год. Но, как отмечает аналитик Soci?t? G?n?rale Вей Яо, в последнее время доходность облигаций резко снизилась, а спреды значительно сузились.

"Этому способствовало массовое бегство капитала с рынка акций, но одновременно с этим резко вырос уровень закредитованности инвесторов. В III квартале объем операций РЕПО с облигациям вырос на 13% по сравнению с предыдущим кварталом и на 81% в годовом исчислении до отметки 155,8 трлн юаней – максимального квартального значения. Это является новым риском для финансовой системы, за которым следует внимательно следить.
Операции РЕПО с облигациями стали одним из источников получения краткосрочных кредитных средств для держателей корпоративных бондов. Полученные средства, как правило, направляются на покупку новых активов.
Фактически облигации выступают в качестве финансового рычага, именно поэтому важно учитывать объем подобных операций, поскольку их чрезмерный рост свидетельствует о наличии пузыря на рынке, а если есть пузырь - значит, он вскоре должен лопнуть".

Данную тенденцию заметили не только в Soci?t? G?n?rale, но и на Уолл-стрит. В сентябре аналитики инвестиционной компании Macquarie отмечали, что китайским сырьевым компаниям с каждым днем все сложнее обслуживать свои долги.

Расходы на обслуживание долга выросли в большинстве отраслей экономики Китая, однако особенно тревожная ситуация наблюдается в сырьевом секторе. Главная причина такого положения – китайские компании стали менее прибыльными, доход от инвестиций сокращается.

Аналитики не понимают, как правительство Китая намерено бороться с этой проблемой. В отчете банка HSBC отмечалось, что правительство страны "ступило на неизведанную территорию", для преодоления этой проблемы потребуется "новое мышление".

Источник: Вести Экономика

Оцените материал:
Читайте другие материалы по темам:
InvestFuture logo
Экономике Китая угрожает

Поделитесь с друзьями: