Что или кто держит рубль?

Российский рубль продолжает демонстрировать завидную стабильность, однако мало кто понимает, в чем кроется причина.

По состоянию на 15:00 по московскому времени нефтяные котировки снова падают более чем на 1%, а вот доллар и евро на Московской бирже несут потери в пределах 0,5%.

В последнее время ходило много разговоров о том, что ЦБ создает определенный дефицит ликвидности, и это на самом деле так, также в пользу рубля играет спрос на ОФЗ со стороны нерезидентов, но в то же время нефть продолжает терять в цене, а значит, бюджет недополучает необходимые доходы.

Многие трейдеры уже обожглись, сделав ставку на рост стоимости нефти в рублях, поскольку этот показатель на фоне крепкого рубля также продолжает снижаться.

Экономический обозреватель Григорий Бегларян, как и многие другие эксперты, находит текущее положение на валютном рынке не совсем логичным.

История вопроса

"Я не особо понимаю, в чем сила рубля, разве что сохранение каких-то внешних потоков к нам в рынок и нехватка рублей в системе, чтобы можно было спекулировать против рубля.
Можно сказать одно, что если подобное соотношение рубля к цене нефти (около 3000-2900 руб. за баррель) останется в момент, когда Brent пойдет тестировать отметку $42-38 (пока видится вариант, при котором падение остановится в начале диапазона где-то на $41-40), то возможно, что будет только касание отметки в 71 руб. за доллар.
Иными словами, ждать эпического падения, а это будет при пробое 72 руб. за доллар, можно только по пробое по нефти отметки в $38. В других вариантах максимально куда упадет рубль - это 71 или укол 72 руб. за доллар".

Если же говорить о спросе на российские активы, то он действительно есть. Даже сегодня, сразу после признания ФСБ теракта на борту А321, котировки ликвидных бумаг показали мощнейший рост. Рынок, судя по всему, ждет потепления отношений России и Запада в связи с терактами.

Впрочем, вряд ли все это приведет к скорой отмене санкций, скорее рынок отыгрывает общее падение страновых рисков на Россию.

Так, котировки CDS упали уже до минимумов с ноября прошлого года.

Кстати, стоит отметить рост котировок акций Сбербанка. Исторически сложилось, что именно эти бумаги являются опережающим индикатором хорошего или же плохого будущего для российской экономики. Сегодня цена акций крупнейшего российского банка превысила отметку 100 руб. Посмотрим, сработает ли примета.