В ноябре 2015 г. инвестиционный банк Goldman Sachs выпустил обзор, в котором указал 6 самых успешных и перспективных стратегий на 2016 г. Но прошло всего 40 дней нового года, и стало ясно, что 5 этих стратегий из 6 не только не работают, но и приносят убытки.
Еще в конце 2015 г. некоторые эксперты отмечали, что для лучших результатов необходимо делать шаги, прямо противоположные рекомендации Goldman.
Самое интересное, что стратегии банка не только оказались неперспективными, они связаны с потерями. Итак, вот что теперь советует Goldman:
Закрыть длинные позиции по доллару против взвешенной корзины евро и иены. Если позиции закрылись 9 февраля 2016 г., а открыты были 19 ноября 2015 г., то потери составили около 5%.
Закрыть длинные позиции по 10-летнему инфляционному индексу (USGGBE10 Index). При закрытии позиций 18 января и открытии 10 ноября 2015 г. потери составят около 21 базисного пункта. Индекс к этому времени упал ниже 1,4%, тогда как при открытии находился на уровне 1,6% при цели в 2%.
Закрыть длинные позиции по одинаково взвешенной корзине пексинского песо и рубля против аналогичной корзины южноафриканского ранда и чилийского песо. Если позиции были открыты 19 ноября, а закрыты 21 января, то потери составили около 6,6%.
Закрыть длинные позиции по 5-летним форвардам на 5-летнюю ставку по итальянским бумагам против короткой позиции 5-летних форвардов на 5-летнюю ставку по бумагам Германии. Потенциальные потери составляют 49 базисных пунктов.
Закрыть длинные позиции по банкам США с высокой капитализацией через индекс BKX против S&P500. Возможные потери составляют 5,4%.
Сохранять длинные позиции по корзине 48 несырьевых экспортеров (GSEMEXTD Index) и короткие позиции по 50 банкам развивающихся рынков (GSEMBNKS Index).
Получается, что любой, кто принял решение, прямо противоположенное рекомендациям Goldman, мог сохранять вообще все позиции без изменений.
Любопытно, что банк не дает комментариев относительно такого провала, ограничившись лишь запиской для инвесторов.
"Рынки начали эту неделю с агрессивного снижения аппетита к риску, по-видимому, из-за опасений, что недавнее замедление роста мировой экономики может перерасти в рецессию, - пишет главный кредитный стратег Goldman Чарльз Химмельберг. – Финансовые кредитные риски выросли, особенно в Европе, возможно, сигнализируя о реактивации системных проблем".
