Любопытный прогноз сделали эксперты и Bank of America Merrill Lynch. Они утверждают, что рынок нефти вошел с стадию долгосрочной стабильности. Согласно прогнозу до 2024 г., цена на североморскую смесь Brent будут находиться в относительно узком диапазоне $50-70 за баррель.
Аналитики также отмечают, что ввиду различных факторов, в том числе росту добычи в США, котировки все же будут стремиться к нижней границе диапазоне.
Прогнозировать цены на нефть да и еще в такой долгосрочной перспективе - довольно спорно занятие, однако стоит отметить хитрость банкиров.
Они взяли на первый взгляд узкий диапазон, однако колебания внутри него могут достигать 20%, что совсем немало. Основной идеей аналитиков, видимо, является предположение, что любой выход цены за границы коридора будет краткосрочным, как это было в последние годы.
То есть на самом деле ничего нового эксперты нам не сказали.
В ближайшее время Bank of America ожидает дальнейшего роста цен марки Brent до $70. Причиной тому послужит сокращение предложения на рынке ввиду различных факторов. Это и ограничение добычи в рамках сделки ОПЕК+, и санкции в отношении Венесуэлы и Ирана, а также падение добычи в Мексике до самого низкого уровня за последние 30 лет.
Кроме того, в обзоре отмечает, что сейчас избыточные запасы нефти в развитых странах существенно снизились.
В Bank of America обращают особое внимание на тот факт, что сокращение добычи в странах ОПЕК+ имеет обратную сторону – увеличение резервных добывающих мощностей, с 1,1 млн до 2,5 млн баррелей. в начале этого года.
Наличие больших резервных мощностей предотвращает резкий скачок нефтяных цен. Если произойдет непредвиденное сокращение предложения, резервные мощности могут быть оперативно использованы для восстановления баланса на рынке.
Это в свою очередь и будет ключевым фактором подавления волатильности.
В прошлом году произошло замедление темпов роста промпроизводства в ряде стран – прежде всего в Китае. Аналитики банка обращают внимание на снижение показателя PMI (индекс менеджеров по закупкам) в КНР, который определяет мировой спрос на большинство сырьевых товаров в течение последних двух десятилетий. Возможность "жесткой посадки" китайской экономики – самый большой риск для стабильности на нефтяном рынке в среднесрочной перспективе, приводит ПРАЙМ текст доклада Bank of America.
Замедление темпов роста мировой экономики не единственная причина, которая может привести к падению нефтяных цен. Повышение энергетической эффективности, растущая роль ВЭИ (возобновляемых источников энергии), увеличение количества электромобилей и рост спроса на природный газ как на экологически чистый вид энергоносителей, приведет к сокращению доли нефти в мировом энергобалансе.
В банке прогнозируют наступление пика потребления нефти в 2030 г. При этом, замедление темпов роста спроса в два раза по сравнению с показателем этого года произойдет уже в середине 20-х годов.
ОПЕК
Еще одним фактором, способствующим удержанию котировок Brent в 20-долларовом диапазоне, может стать изменение позиции ОПЕК по отношению к американским сланцевым компаниям. После обвала нефтяных цен в конце 2014 года, ОПЕК не сократила, а увеличила добычу с целью разорения сланцевых компаний США и вытеснения их с рынка.
Однако наращивание добычи в странах ОПЕК не привело к желаемому результату. Ситуацию на рынке удалось сбалансировать только после заключения соглашения ОПЕК+, которое предусматривало ограничение добычи.
Сейчас политика организации стала более гибкой. В рамках соглашения ОПЕК+ планируется с начала 2019 г. возобновить снижение добычи, даже если это приведет к "захвату" части рынка американскими компаниями. Увеличение объема предложения сланцевой нефти со стороны США на фоне сокращения добычи со стороны ОПЕК+ сдерживает рост нефтяных цен.
BoA ML также рассматривает политическое давление как инструмент сдерживания нефтяных цен. В прошлом году администрация Трампа озаботилась резким повышение цен на бензин в США. Если верить "твитам" американского президента, то он лично позвонил королю Саудовской Аравии и потребовал увеличить добычу нефти. Саудовский монарх не посмел отказать Трампу, и в результате добыча увеличилась до исторический максимального уровня, превысив 11 млн баррель в сутки, а цена на Brent устремилась вниз – к $50 за баррель.
Политическое давление на страны-экспортеры нефти может быть использовано для сдерживания нефтяных цен.
