Министерство финансов РФ сегодня проведет аукционы по размещению двух выпусков облигаций федерального займа (ОФЗ). Сможет ли Минфин переломить неудачную серию?
Так, инвесторам будут предложены ОФЗ-ПД с постоянным купонным доходом выпуска 26228 с погашением 10 апреля 2030 г. в объеме 20 млрд руб. Кроме того, Минфин предложит ОФЗ-ИН с индексируемым номиналом выпуска 52002 с погашением 2 февраля 2028 г. в объеме 5,32 млрд руб.
Стоит отметить, что Минфин решил предложить достаточно длинные классические бумаги, а этом означает, что ведомство не слишком обеспокоено неудачными аукционами последних недель и падением спроса.
Напомним, последние три недели Минфин не смог разместить ОФЗ в полном объеме, не желая представлять премию.
Кроме того, эксперты отмечают, что после гигантских объемов размещения в мае и июне у Минфина просто нет необходимости во что бы то ни стало выполнять план заимствований. Об этом говорят и достаточно скромные объемы предложения.
После рекордного квартала большие объемы спроса и продажи для Минфина "не сильно критичны", поделился мнением с Bloomberg портфельный управляющий GICM Asset Management в Москве Федор Бизиков.
"Выпуск 26228 по логике должен в следующем году стать бенчмарком для рынка, поэтому постепенно спрос в нем будет расти", - приводит Bloomberg слова начальника отдела дилинговых операций АО АКБ "Ланта-банк" Романа Ермакова. - Индексируемые ОФЗ должны найти спрос у пенсионных фондов, которым надо будет аллоцировать часть средств".
Напомним, неделей ранее Минфин РФ не смог в полном объеме разместить облигации федерального займа, несмотря на хорошую внешнюю конъюнктуру.
На аукционе инвесторам был предложен выпуск классических ОФЗ 26229 с погашением в ноябре 2025 г. на 20 млрд руб. Объем совсем небольшой, тем не менее итоги аукциона оказались не слишком впечатляющими.
Всего было продано бумаг на общую сумму 15,65 млрд руб. Спрос на аукционе составил почти 52 млрд руб., однако цена большинства заявок, судя по всему, не устроила Минфин.
Отметим, что среднесрочные облигации были предложены инвесторам впервые за четыре недели. К слову, дебют этих бумаг состоялся 5 июня.
Иностранные инвесторы в июне сохраняли высокий спрос на российские ОФЗ, выкупив 39% объема размещения, сообщалось 10 июля в очередном выпуске "Обзора рисков финансовых рынков" Банка России.
Всего на аукционах Минфина РФ нерезиденты и дочерние иностранные банки купили госбумаги на 42 млрд руб.
"Нерезиденты и дочерние банки сохраняют высокий спрос на российские ОФЗ и в условиях сокращения первичного предложения переместили покупки на вторичный рынок: в июне 53% прироста вложений нерезидентов в ОФЗ произошло на вторичных торгах, тогда как в мае аналогичный показатель был равен 34%.
В то же время объем покупок нерезидентов на рынках не превышает объемы предложения бумаг со стороны Минфина России", - отмечается в обзоре.
Высокий спрос на ОФЗ на фоне повышения аппетита к риску международных инвесторов в условиях ограниченного первичного предложения способствовал снижению доходностей ОФЗ. В июне доходности ОФЗ ускорили снижение, что способствовало сдерживанию активности нерезидентов в рамках стратегии керри-трейд и замедлению роста доли их вложений в ОФЗ по сравнению с маем 2019 г.
