На прошедшей неделе рынки драгоценных металлов показали снижение под влиянием укрепления курса доллара США и роста фондового рынка. Наибольшее снижение показал рынок палладия. В ходе июльского заседания ФРС оставила процентную ставку без изменений, но назвала американскую экономику сильной и намекнула на возможное повышение процентной ставки в сентябре.
Регулятор сообщил о сильном рынке труда и достижении целевого уровня инфляции. К концу года ФРС ожидает ставку на уровне 2,4% против текущей на уровне 1,75%-2,0%. После публикации итогового заявления доходность по 10-летним казначейским обязательствам подскочила до 3,0%. Рынок оценивает вероятность следующего повышения в сентябре на уровне 90%, а также в декабре на уровне 70%.
Тем не менее, статистика по мировой экономике, в том числе по экономике США начинает показывать признаки замедления, что вызывает сомнения у инвесторов при вложениях в рискованные активы и поддерживает спрос на страховые активы. Инфляция в США остается стабильной, а растущие процентные ставки уже начали оказывать тормозящее влияние на экономику, что потенциально может заставить ФРС США смягчить видение относительно темпов ужесточения денежно-кредитной политики.
Банк Англии повысил процентную ставку до 0,75%, но сообщил об отсутствии форсирования процесса повышения ставок на фоне выхода Великобритании из ЕС и развивающегося политического кризиса. Очередной виток торговой войны США с Китаем повышает макроэкономические риски и оказывает поддержку спросу на золото, особенно в Азии.
Запасы в платиновых и палладиевых ETF-фондах в прошедший период выросли, а запасы в золотых и серебряных ETF-фондах снизились. Падение цен на палладий возрождает инвестиционный интерес к металлу.
Цены на золото на Шанхайской бирже SGE на прошедшей неделе снижались, а стоимость платины подросла, объемы торгов остаются ниже среднего. Курс юаня к доллару США в прошедший период продолжал слабеть, но в пятницу Банк Китая повысил норму резервирования для банков в иностранной валюте, чтобы усложнить возможность игры против юаня. Премии на поставки золота в Китае на прошлой неделе повысились до +1$/+3$/унция на фоне ослабления юаня.
Премии на поставки золота в Сингапуре понизились до +0,8$/унция, в Гонконге премии выросли до уровня +1,0$/+1,4$/унция. Премии на поставку золота в Токио остались на уровне +0,5$/унция. Считается, что если цены на золото уйдут ниже уровня 1200$/унция, то спрос еще больше возрастет.
Премии на поставку золота в Индии подросли до +1,5$/унция, ювелиры продолжают пополнять запасы в период межсезонья, несмотря на значительно снизившийся в 1 полугодии спрос. По оценке WGC спрос на золото во 2 полугодии восстановится в связи с проводимыми мерами правительства по оказанию помощи жителям сельских регионов.
Цены на золото в прошедший период достигли минимума на уровне 1212,8$ за унцию, после чего восстановились к уровню 1222$. Сильный уровень поддержки 1206$ пока остается непройденным вниз, что удерживает динамику цен в узком коридоре.
Цены на серебро в корреляции с рынком золота протестировали уровень 15,255$ за унцию, после чего восстановились к уровню 15,475$. Отношение золота к серебру составляет 78,69 пункта. Отношение платины к серебру составляет 53,991 пунктов.
Цены на платину в прошедший период продолжали восстанавливаться от уровня 794$ под влиянием закрытия коротких позиций, в результате цены выросли до уровня 837$. Спрэд между золотом и платиной составляет +385$/унция. Спрэд между платиной и палладием составляет -82,5$/унция.
На рынке палладия продолжает развиваться падающий тренд. Цены на палладий в прошедший период снижались до уровня 899$, после чего подросли до уровня 905,5$ на восстановлении инвестиционного спроса. Торговые войны внушают серьезные опасения за промышленное потребление металла, как в США, так и в Китае.
Автор: Лукичева Оксана Ивановна, аналитик банка "Открытие".
ВНИМАНИЕ! Самая популярная монета в РФ - "Победоносец" - УЗНАТЬ СТОИМОСТЬ
