Завтра заседание ЦБ. Готовимся к ...?

Уже завтра российский регулятор может "обрадовать" ростом ставки до 14%, считают эксперты. И не факт, что это последнее повышение. В сентябрьском прогнозе ЦБ намекал даже на 15-17%.

Поводов смягчаться у ЦБ особо нет: годовая инфляция сейчас около 6,5%, а недельные цифры вообще гигантские, в пересчёте на год они дают 12%. План ЦБ был удержать рост цен до 7% к концу года, но не факт, что даже это удастся. 

Укрепление рубля, конечно, поможет, однако спрос в экономике остаётся высоким благодаря кредитам. Это разгоняет цены — значит, ключевая ставка должна расти.

Что делать с облигациями?

Доходности ОФЗ выглядят заниженными на фоне жёстких планов ЦБ. Поэтому доходность должна пойти вверх. То есть, облигации подешевеют. Самое верное решение сейчас – покупать флоатеры ОФЗ-ПК, которые привязаны к ставке ЦБ и не дешевеют, когда она растёт.

А как дела у акций?

Они беспокоятся меньше. Рынок сейчас не так уж сильно реагирует на ставку ЦБ. Главные драйверы другие:

• курс рубля;
• цены на нефть и другой экспорт;
• настроение инвесторов;
• привлекательность облигаций.

Пока рубль слабый, а нефть дорогая, российский бизнес гребёт деньги лопатой. И делится щедрыми дивидендами, что очень нравится инвесторам.

В итоге инвесторы пока предпочитают акции, а не облигации с постоянным доходом. В ближайшее время такие бонды будут только дешеветь, пока ЦБ продолжает повышать ставку.

Подписывайтесь на наш Телеграм-канал – мы создали его, чтобы помочь вам стать финансово независимым!