InvestFuture

Какие российские акции купить в сентябре 2022? / Инвест-Шоу

Посмотрели: 1909

Друзья, всем привет! С вами очередной выпуск Инвест-Шоу – шоу, в котором мы, несмотря ни на что, пытаемся понять, во что же инвестировать свои средства на фондовом рынке!

По традиции начнем с небольшого обзора рынка на 1 сентября 2022 года

Индекс Мосбиржи, хоть и скромно, но все же растет 4-ю неделю подряд.

Лето закончилось. Интересно, что же преподнесет нам осень?! 

Еще раз отметим, что проблемы выпуска «недружественных» нерезидентов не решена. 

Автоматическая конвертация депозитарных расписок, насколько я понимаю, еще в полном разгаре - о ее влиянии на рынок мы подробно говорили в предыдущем выпуске. По идее, без допуска нерезидентов, существенного давления на рынок этот процесс не окажет. Но это не точно!

Индекс Мосбиржи

Рис. 1. Индекс Мосбиржи, источник tradingview.com

Главная ньюсмейкер российского фондового рынка – Газпром!

Совет директоров Газпрома решил выплатить промежуточные дивиденды по результатам первого полугодия 2022 года в размере 51,03 рубля на одну обыкновенную акцию. Доходность на момент закрытия торгов во вторник — 25%. Где-то уже что-то похожее было…

Проблема только в том, что совет директоров Газпрома, как выяснилось, ничего не решает. По крайней мере об этом свидетельствует опыт предыдущих граблей.

Акции Газпрома

Рис. 2. Акции Газпрома, источник tradingview.com

Напомню, что в этом году совет директоров Газпрома также рекомендовал выплату рекордных дивидендов за 2021-й год. Но 14 июля президент Владимир Путин подписал закон о повышении налога на добычу полезных ископаемых для Газпрома. Фактически общая сумма повышения была примерно равна предполагаемым рекордным дивидендам за 2021-й год- где-то 1,2 трлн рублей. В результате, акционеры не поддержали решение совета директоров и от дивидендов отказались.  

Что теперь? Второй шанс? Или очередные грабли?

Инвесторы разделились на две группы - кто-то верит в то, что на этот раз дивиденды выплатят - мол, не могут же второй раз обмануть миноритариев. Кто-то - не верит. А нам все равно - у нас этого Газпрома навалом уже. Еще с прошлых дивидендов!

Вообще, Мосбирже стоит задуматься о введении бинарных опционов на дивиденды Газпрома. Мы бы им предпочтение сейчас отдали - так сказать, захеджировались бы.  К слову о деривативах, 7 сентября на нашей обучающей платформе IF+ состоится вебинар о том, как использовать фьючерсы в целях страхования инвестиционных рисков.

Подписка даст вам не только доступ к одному эфиру по фьючерсам, но и ко всем материалам IF+ - прошедшим вебинарам, статьям, аналитическим обзорам, общению с другими подписчиками и аналитиками сообщества. 

Подписаться

Если обсуждать тему Газпрома серьезно, то окончательное решение о сумме выплаты будет решать собрание акционеров 30 сентября.

Что еще важно учитывать? Газпром не публиковал отчетность за 2022-й год. Информация о «рекордных показателях выручки и чистой прибыли» происходит от заявления зампреда Газпрома Фамила Садыгова. Это, видимо, новый аналог отчетности - выходят топ-менеджеры и говорят: «У нас всё хорошо. Инфа 100%».

Влияет ли то злосчастное повышение НДПИ на текущие дивиденды? Насколько я понимаю, нет. Повышение было единоразовым. Может ли государство ввести новый закон о новом единоразовом повышении НДПИ? Вполне.

Стоит также отметить, что сейчас по Газпрому проходит автоматическая конвертация расписок в акции. Это может создавать дополнительный «навес» из продавцов. Так что невиданная щедрость компании может быть связана с желанием подстегнуть спрос на акции в ситуации повышенного предложения. Не исключено, что когда проблема с «навесом» продавцом решится, щедрость сменится расчетом, а сумма окончательных дивидендов существенно сократится.

Еще один момент, который вызвал негодование инвесторов - это явные инсайдерские покупки, которые прошли по бумаге за 2 дня до объявления дивидендов.

В целом, не совсем понимаю, почему именно по Газпрому инсайдерская торговля вызвала такое негодование. Я вижу подобные движения на всем российском фондовом рынке. В целом, он стал более спекулятивным.

Друзья, что вы думаете по поводу новых дивидендов Газпрома? Все будет окей или опять обманут?

Еще одна сомнительная дивидендная история - это Русал

Последние 4 года компания не платила дивиденды, а тут вдруг! Долгое время Русал не мог платить дивиденды из-за высокой долговой нагрузки. Этого не позволяли сделать ковенанты по кредитным договорам. Но на волне роста цен на металлы, улучшились и результаты компании - прибыль выросла, долги сократились.

В чем подвох? Во-первых, маленькая доходность. Размер выплаты на одну акцию — 2 цента Доходность порядка 2,5%. Если придерживаться дивидендной политики, на одну акцию должны платить около трех с половиной центов.

Во-вторых, насколько мы понимаем, выплата дивидендов должна пройти в долларах. Заявление о дивидендах было опубликовано на Гонконгской фондовой бирже. Таким образом, возникают вопросы о технической реализации выплаты российским инвесторам.

Окончательное решение о дивидендах должны принять акционеры на собрании 30 сентября.

В целом, на фоне приближающейся мировой рецессии и снижения цен на цветные металлы, акции Русала сейчас выглядят не очень привлекательно:

Акции Русала

Рис. 3. Акции Русала, источник tradingview.com

Что покупаем в инвестпортфели 1 сентября?

В целом, начинает вырисовываться картина будущих точек роста российского фондового рынка. На наш взгляд это компании с бизнесами, завязанными на внутренний рынок. Сегменты: продуктовый ритейл, недвижимость, кибербезопасность и маркетплейсы. От сырьевого сектора мы будем держаться подальше - он под бесконечными санкционными ударами. Цены на нефть и газ бьют все рекорды. Штаты активно распродают свои стратегические нефтяные запасы, а саудиты не хотят увеличивать добычу. Стратегические нефтяные резервы США опустились до уровня 1985 года. Многие трактуют это в пользу российских сырьевиков. И кажется, что так будет всегда. Но что если США распродадут сейчас свои запасы по завышенным ценам,  а потом все-таки договорятся с ОПЕК и Ираном? Цены, назло России, пойдут вниз, и можно будет снова пополнять свои резервы по заниженным ценам.

Фьючерсы на нефть

Рис. 4. Фьючерсы на нефть, источник tradingview.com

 

Сегодня диверсифицируем свои вложения. И возьмем в равных долях несколько бумаг. У нас в августе погасились облигации Белоруссии, по облигациям БСК прошла амортизация, и мы еще получили дивиденды от ряда компаний - например, от Селигдара. В результате у нас образовался свободный кеш в размере 21 800 рублей. Эти средства мы и направим в акции. 

 

Покупки совершать я буду через мобильное приложение своего брокера. У меня это Тинькофф Банк. Приложение от Тинькофф - пожалуй, лучшее из всех, что я пробовала.

  • Удобное и интуитивное понятное. 
  • Пополнить брокерский счет можно с карт любых банков.
  • Ввод и вывод денег со счёта на карту происходит мгновенно и без комиссий.
  • Можно также открыть ИИС и ежегодно получать налоговый вычет до 52 000 руб.
  • Есть здесь также своя социальная сеть для инвесторов - Пульс, где вы можете анализировать доходности и стратегии пользователей и следить за сделками лучших.

А если вы чувствуете, что недостаточно разобрались в финансовых инструментах фондового рынка-загляните в Академию инвестиций от Тинькофф, там вы найдете множество бесплатных курсов как для начинающих инвесторов, так и для тех, кто уже не первый год торгует на бирже! Академия доступна каждому-иметь брокерский счет необязательно. 

И лично от меня бонус - отправить в чате приложения промокод Tinv1545 и получи пакет акций от Тинькофф в подарок!

Бонус по ссылке

Откройте брокерский счет по ссылке, используйте мой промокод и начинайте инвестировать уже  с готовым портфелем.

Акции Озон в сентябре 2022

И до СВО был компанией роста, но стоил гораздо дороже. Недавно компания показала первую операционную прибыль - дальше, на наш взгляд, только рост. Так как это дочка АФК Системы, то дивидендов от нее можно дождаться быстрее, чем от жадного Яндекса.

Акции Озон в сентябре 2022

Рис. 5. Акции Озон, источник tradingview.com

Совокупная выручка Ozon выросла на 90% год к году и составила 63,6 млрд рублей в 1 квартале 2022 года по сравнению с 33,4 млрд рублей в 1 квартале 2021 года. Такой рост связан с увеличением объемов продажи товаров на 61% и повышением выручки от реализации услуг на 169%, что обусловлено ростом выручки от комиссий на маркетплейсе и доходов от рекламы.

Акции Озон в сентябре 2022

Рис. 6. Финансовые результаты Озон, источник corp.ozon.ru

Насколько я понимаю, вскоре мы увидим новый виток конкуренции между маркетплейсами в сфере параллельного импорта. Посмотрим, кто же адаптируется быстрее. 

Недавно компания открыла свое представительство в Турции, через которое намерена привлекать турецких продавцов на свой маркетплейс. 

Помимо этого появилась информация о том, что американские компанию пытаются торговать с Россией через Турцию - об этом пишет Frank RG со ссылкой на турецкое издание.

американские компанию пытаются торговать с Россией через Турцию

Рис. 7. Американские компанию пытаются торговать с Россией через Турцию, источник frankrg.com

Видимо из-за этого на прошлой неделе США пригрозили Турции вторичными санкциями – турецкие компании могут попасть под санкции, если будут сотрудничать с физическими или юридическими лицами из России, которые попали под санкции США.

США пригрозили Турции вторичными санкциями

Рис. 8. США пригрозили Турции вторичными санкциями, источник kommersant.ru

Европа также заговорила о введении 8-го пакета санкций. Инициаторами выступают страны Прибалтики. 

На повестке ограничения по: 

 

  • энергетике;
  • торговле - вероятно, каким-то образом будет ограничен параллельный импорт;
  • отключение от системы SWIFT российских банков - собственно уже сейчас западные банки остерегаются вести корреспондентские отношения с российскими банками - даже теми, которые не находятся под санкциями. Это тоже может сказаться на параллельном импорте.

Таким образом, новые санкции могут помешать планам маркетплейсов на развитие параллельного импорта. 

В отличие от компаний вроде М.Видео, новые ограничения, конечно, не убьют Озон. Однако подкосят бизнесы, которые размещают свои товары на этом маркетплейсе. А значит - косвенно это может сказаться на росте самого маркетплейса. 

Кстати, пишите в комментариях, на каком маркетплейсе вы предпочитаете делать покупки? 

Акции X5 в сентябре 2022

Эту идею мы уже не раз озвучивали в предыдущих выпусках Инвест-Шоу. И с тех пор ценник вырос уже на 40%. Расписки компании все еще имеют хороший потенциал для роста. В цене они еще не восстановились потому, что это расписки, по которым компания не решила технический вопрос с выплатой дивидендов. Но от дивидендов при этом не отказывалась. В целом, если рассматривать это вложение на долгосрочную перспективу, то бизнес сосредоточен в России, денежные потоки также формируются здесь. И, рано или поздно, компания должна решить все технические проблемы с  выплатой дивидендов.

Акции X5 в сентябре 2022

Рис. 9. Акции X5 в сентябре tradingview.com

Почему X5? Во-первых,  это лидер продуктового ритейла, которые демонстрирует потрясающие финансовые результаты. По итогам 1-го полугодия 2022 года, выручка выросла на 18% г/г, чистая прибыли - на 58% г/г. 

Что любопытно, что в лидерах роста не только по сегмент дискаунтера Чижик - выручка по нему выросла в 28 раз по сравнению с прошлым годом - что, в целом, объяснимо - доходы населения не растут, инфляции высокая. Но ведь растет выручка и по сегменту Перекрестка - сеть, которая традиционно была ориентирована на людей с доходами средними или выше среднего. Рост почти на 14% г/г.

Финансовые результаты X5

Рис. 10. Финансовые результаты X5, источник x5.ru

Акции Эталон Групп в сентябре 2022

Еще одна «дочка» АФК Системы.

Эта инвест-идея уже более рискованная. 

Если Самолет сейчас среди всех девелоперов выглядит конфеткой.  Как говорится, как компанию назовешь, так она и полетит. Выручка компании в 1 полугодии почти удвоилась, а чистая прибыль выросла на 69%.

Компания регулярно платит дивиденды, что также держит ее акции в тонусе.

Акции ГК Самолет

Рис. 11. Акции ГК Самолет, источник tradingview.com

А вот Эталон – явный аутсайдер среди девелоперов. Во-первых, это расписки. В-вторых, Группа плохо отчиталась об операционных результатах за 1-е полугодие 22-го года. Хотя название у нее вроде тоже неплохое.

Акции Эталон Групп в сентябре 2022

Рис. 12. Акции Эталон Групп в сентябре, источник tradingview.com

Что с результатами Эталон Групп в 1 полугодии 2022 года?

По результатам 1-го полугодия, продажи в физическом выражении упали на 35% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в денежном выражении - на 29%. При этом средняя цена реализуемой недвижимости выросла. Ранее компания заявляла, что придерживается стратегии «продавать меньше, но за бОльшие деньги». В целом, она работает в сегменте, который ближе к бизнес и комфорт-классу. Доля ипотечных сделок  у Эталона также значительно ниже, чем у застройщиков масс-маркета.

Финансовые результаты Эталон Групп

Рис. 13. Финансовые результаты Эталон Групп, исчтоник etalongroup.com

Есть ли какой-то просвет?

Да, мы нашли.

Компания заявляет, что уже к концу 2 квартала 2022 года вывела в продажу 413 тыс. кв. м недвижимости из портфеля «ЮИТ Россия». Эталон приобрет ЮИТ в мае в рамках сделки M&A. В контур сделки вошел портфеля объемом 600 тыс кв. м в 5 регионах России. В рамках развития текущего земельного банка Эталон Групп планирует до конца года вывести на рынок еще около 700 тыс. кв. м, что, в совокупности со снижением ставки по льготной ипотеке, позволит обеспечить динамичный рост показателей и компенсировать сокращение продаж во втором квартале 2022 года.

Что по дивидендам Эталона?

У Эталона есть дивидендная политика. Ежегодные выплаты дивидендов акционерам должны составлять не менее 12 рублей на акцию или GDR. При текущей цене это доходность в 17% годовых.  Решение о выплате дивидендов за 2021-й год компания должна была принять до 31 мая. Однако совет директоров отложил принятие решения по дивидендам, мотивировав это тем, что из-за проблем с международными платежными и клиринговыми системами, не все акционеры Группы смогут получить дивиденды.

Что изменилось с весны?

АФК Система увеличила свою долю в Etalon Group до 48,8%. Фактически часть расписок Эталона находилась в залоге у Альфа-Банка - их-то АФК и выкупила.

По вопросу решения проблемы с дивидендами, компания пока не высказывалась. Но ситуация здесь ровно такая же, как и с X5 - бизнес в России, потоки формируются в России, основной акционер - тоже в России. Рано или поздно компания должна решить этот вопрос.

Что насчет автоматической конвертации? Процесс затронет те компании, акции которых зарегистрированы в России. По X5, Ozon, Etalon - ситуация обратная. Акции компаний зарегистрированы за рубежом, а на Мосбирже мы видим расписки на эти акции.

Друзья, на этом у меня все! Желаю вам успешных инвестиций! До новых встреч! 

Оцените материал:
(оценок: 49, среднее: 4.47 из 5)
Читайте другие материалы по темам:
InvestFuture logo
Какие российские акции

Поделитесь с друзьями: