Нефть по $30. В данный момент звучит как страшный сон для российской экономики, ведь в условиях западных санкций, российская энергетика – один из главных источников дохода. Если нефтяные доходы сильно упадут, то россиянину придется плохо: государству придется сокращать расходы, безработица будет сильно расти, рубль - падать, дефицит товаров будет нарастать и это приведет страну к крупнейшему кризису.
Но возможно ли падение нефти до $30 и такой сильнейший кризис в РФ? Давайте разбираться!
Сколько Россия зарабатывает на продаже нефти и газа?
Нефтегазовые доходы составляют примерно половину доходов бюджета Российской Федерации, что определенно говорит о зависимости от энергетического сектора.
Обратите внимание на график:
Но особенно обратите внимание на профицит бюджета, то есть когда доходы превышают расходы или голубенький столбик доходов выше оранжевого расходов. Так вот доходы и расходы в большей степени зависят от того куда пойдут нефтяные цены.
На что же тратит государство деньги?
Перед вами основные статьи расходов:
Общие расходы бюджета в 2022 примерно 23 триллиона, правда, Силуанов уже заявил, что придется расширить их на 3 триллиона рублей на субсидирование импорта. И, если ранее предполагалось, что в 2022 году бюджет будет профицитный на 1,32 триллиона рублей, то сейчас глава Минфина прогнозирует дефицитный бюджет на 1,6 триллиона рублей.
Исторически, при снижении нефтяных цен, Российской Федерации удавалось сохранять устойчивую макроэкономическую среду.
Несмотря на падение нефтяных цен, России удавалось удерживать расходы бюджета, то есть поддерживать экономику всеми способами: резервами и дополнительными налогами и не только.
Но все это было тогда, пока против России не вводили подобные санкции, а Запад не собирался отказываться от российской нефти путем введения эмбарго. И если раньше, при падении нефтяных цен бурю можно было просто переждать, параллельно договариваясь с коллегам,и контролирующими нефтяной рынок типа Саудовской Аравии и ОАЭ, то сегодня это сделать гораздо сложнее или даже практически невозможно. То есть просто переждать теперь будет очень сложно и чем дольше длится ситуация с санкциями, тем больнее будет бюджету, а значит, расходам на вышеперечисленные сферы, а значит, тем тяжелее будет обычному гражданину без прежней поддержки государства и это все на массовом сокращение импорта и уходе зарубежных компаний из страны.
Получается, что расходы растут, а доходы будут падать. Санкции будут ограничивать поступления в бюджет, а если Россия будет продавать нефть по $30, то доходы бюджета могут сократиться более чем в два раза. А значит, при расходах в 26 триллионов доходы будут в районе 14 триллионов.
Нефть сейчас стоит около $100 и цена достигала $120 и больше.
Цены на нефть, источник tradingview.com
Мы уже получаем колоссальные доходы даже несмотря на то, что продаем ее со скидкой в $30. Цена на нефть высокая, а экспорт российской нефти на высоте. Но сокращение импорта привело к резкому укреплению рубля. Таким образом, мало того, что нефть продается со скидкой, так еще примерно на 25% снизились поступления в бюджет из-за укрепления рубля.
Получается, что в данный момент крепкий рубль не дает российскому бюджету получать сверхдоходы, а значит, та макроэкономическая стабильность, которая раньше выручала страну, когда Россия могла переждать кризис, испаряется. Испаряется она также из-за того, что у России заблокирована часть резервов и отсутствует доступ к внешней финансовой структуре.
Получается, что если цены на нефть продолжат падать, а сложности с продажей нефти будут усиливаться, то уже 2023 год будет очень сложным для России с точки зрения наполнения бюджета и его расходования на нужды государства.
Почему цена на нефть может начать падать?
Если против России будут вводить ограничения, то тогда возрастает риск падения предложения на рынках, а значит, цен должны наоборот расти — скажете вы)
Дело в том, что для российской нефти, пока, складывается не так все хорошо. Последнее время Россия пыталась перенаправить свою нефть на альтернативные рынки в Азию, где продавала с огромной скидкой, о который мы уже не раз сегодня говорили.
Скидка на российскую нефть сыграла против российских нефтяных партнеров из ОПЕК. Россия стала экспортером нефти номер один в Индии, выбив Ирак и Саудовскую Аравию, а также российская нефть подвинула все страны, поставляющие нефть в Китай.
В итоге Ирак начал также продавать нефть со скидкой в Индию, чтобы сохранить долю рынка и диверсификацию нефтяных поставок. Иран начал конкурировать с Россией и начал делать скидку Китаю, кстати, как и Саудовская Аравия. Получается, что российская нефть создала мощную конкурентную среду за азиатский рынок и это стало одной из причин для снижения цен на нефть.
Кроме того, как вы знаете мир, охватывает рецессия. Ведущие Центробанки увеличивают процентные ставки рекордными темпами, что можно расценивать, как специальный технический ввод экономики в рецессию для того, чтобы остудить инфляционный кризис.
В мире постепенно снижается потребление, что влечет за собой снижение экономической активности и как следствие падение спроса на нефть. Китай, как мировой завод производства всего и вся, борется с замедлением экономики на фоне борьбы с COVID, а учитывая их политику COVID–Zero, где целые провинции и города закрываются на карантин при всего нескольких случаях заражения, это также негативно играет против нефтяного спроса.
В итоге, ранее все ждали что нефть улетит в космос к отметке в 300$, то теперь есть сомнения и, например Citi в последних прогнозах указывают то, что вообще нефть в этом году может «свалиться» до $65.
Что будет с российской экономикой, если цена нефти приблизится к $30?
Если цена на нефть опустится до $65 + российская скидка в $30 даст цену меньше $20. Это привет все так же к сокращению доходов в бюджет РФ в 2 раза. Учитывая тяжесть ситуации, просто переждать не получится, как в прошлый раз. Против России еще даже не вводили нефтяного эмбарго.
Но это еще не все, так как G7 обсуждают потолок цен на нефть, где попытаются заставить Россию продавать по определенной цене, чтобы сократить доходы РФ. Будет ли это работать? Сказать сложно!
В теории, крупнейшие импортеры, даже Индия и Китай, могут согласится на это, чтобы получать нефть от России по низкой цене и с заранее установленными условиями — это будет для них вин-вин. Но пойдет ли на это Россия? Неизвестно. Правда, российская дешевая нефть вытесняет нефть стран ОПЕК и вряд ли теперь ОПЕК упустит шанс избавиться от России и более того, это может привести к новой ценовой войне на рынке нефти.
Саудиты получают огромную власть, если сейчас начнут добывать нефть без ограничений. Они обвалят нефтяной рынок, из-за чего Россия начнет терять доходы, консервировать скважины и снижать добычу, которую восстановить крайне сложно и дорого.
А саудитам будет достаточно обвалить нефтяные цены до $72 — это именно та цена, где бюджет страны сбалансирован, то есть выражаясь простыми словами страна выполнит все свои расходы и будет в шоколаде. Россия же будет продавать тогда примерно по $40-50 и при нынешних огромных расходах.
Правда при падении цен на нефть, велика вероятность, что рубль будет сильно падать, к примеру возьмем последние падение рубля, которое как раз совпало с падением нефтяных цен.
Нефть и рубль, источник tradingview.com
Получается, что последний обвал нефти до $100 на 14% привел к падению рубля примерно на 30% к доллару получается 2 к 1, если совсем топорно подсчитывать. Получается, что при снижение нефтяных цен в район $70, то рубль упадет примерно к 100 за доллар.
Правда, тогда за счет падения рубля увеличится переоценка доходов и возрастут рублевые поступления в бюджет от экспорта, так как доходы в бюджет поступают в рублях. Вопрос будет только в том, какой объем мы сможем поставлять на нефтяные рынки, так как снижение объемов будет еще сильнее снижать стоимость рубля и доходов бюджета.
