ИЭК Холдинг (IEK Group) начинает выпускать ценные бумаги. “Тренируется” он на облигациях, но вообще хотел бы зайти на рынок акций.
Что мы знаем об эмитенте?
ИЭК Холдинг производит и продает:
-
электротехническое оборудование — в основном строителям;
-
светотехническое оборудование — от лампочек до уличных фонарей, Группа активно участвует в программах дорожного строительства и переосвещения городов;
-
продукцию для телекоммуникаций;
-
услуги промышленной автоматизации.
Доля собственного производства высокая: 40%. У ИЭК есть несколько производственных площадок, основная — в г. Ясногорске Тульской области. А скоро запустят и площадку в Московской области: там планируют наладить производство кабелей “витая пара” при поддержке Правительства Москвы.
Рыночные позиции у эмитента сильные:
-
в светотехнике — лидер;
-
в электротехнике и телекоме — 2-е место;
-
в сфере промышленной автоматизации — 11-е место.
Как дела у компании в 2022 году?
В сегменте электротехники просадка, сектор коммерческой недвижимости стагнирует, с жилой ситуация получше. Группа очень рассчитывает на продление программы льготной ипотеки.
Зато у ИЭК Холдинг бурный рост в сегменте промышленной автоматизации: продажи выросли в 2,5 раза. Компания смогла сильно улучшить свои рыночные позиции в этом довольно “дорогом” сегменте, поскольку западные конкуренты во многом “освободили место”: Siemens, Rockwell Automation, Schneider Electric, Danfoss.
Подробнее о бизнесе можно почитать в проспекте эмиссии.
Кстати, санкций компания почти не боится: 50% комплектующих закупается в Китае. А сильный рубль даже выгоден, ведь выручка в российской валюте, а закупки — в иностранной.
Что с финансами?
Компания отчитывается по МСФО. За последние годы основные показатели растут, а уровень долговой нагрузки очень низкий. Чистая прибыль в 2021 году составила ₽2,7 млрд.
Отчетности за 2022 год пока нет. Однако Михаил Горбачев, финдиректор Группы, рассказал в интервью Cbonds, чего примерно ожидать:
-
выручка — около ₽38 млрд (+33% по сравнению с прошлым годом);
-
EBITDA — 5 млрд рублей (+20%);
-
EBITDA margin — 13%.
Рейтинг — ruA- от Эксперт РА, прогноз “стабильный”. Рейтинг был присвоен в декабре прошлого года. Эмитент планировал разместиться весной, но, видимо, решил повременить.
Аналитик Людмила Рокотянская, редактор Никита Марычев
InvestFuture.ru
