eBay опубликовала отчет за II квартал 2021 г. В основную торговую сессию акции выросли на 1,05%, а после закрытия основной сессии упали на 1,21%.
Коротко о главном
- Некоторые результаты оказались выше консенсус-прогнозов
- Результаты оказались ниже прошлого прогноза самой компании
- Количество активных пользователей снизилось
- Долгосрочная перспектива остается умеренно позитивной
- Компания дала прогноз на III квартал и увеличила программу обратного выкупа акций
Основные финансовые показатели
- Выручка выросла на 14% г/г, до $2,66 млрд, что оказалось на уровне ожиданий Уолл-стрит.
- Операционная прибыль упала на 4,2% г/г, до $732 млн.
- Скорректированный EPS остался без изменений на уровне $0,99, что лучше прогнозов аналитиков — $0,96.
- Количество активных клиентов упало на 2%, до 159 млн, что значительно ниже ожиданий — 180 млн.
- Общие продажи (GMV) упали на 7%, до $22,1 млрд
Прогнозы
В III квартале 2021 г. eBay ожидает, что что выручка составит $2,42—2,47 млрд, а скорректированная прибыль — от $0,86 до $0,90 на акцию. По данным FactSet, аналитики прогнозировали, что выручка составит $2,5 млрд, а EPS — $0,88.
Подробнее
Результаты оказались достаточно сильными учитывая продажу корейского бизнеса. Но компания не смогла достичь собственных целей установленных в прошлом квартале: компания ожидала выручку на уровне $2,98–3 млрд.
В течение квартала было выкуплено акций на сумму $1,5 млрд, при этом компания увеличила программу обратного выкупа в этом году с $2 до $5 млрд.
Снижение GMV объясняется тем, что сравнительная база прошлого года была высокой из-за пандемии. Компания также удаляла малоценные и низкомаржинальные товары.
Как заявило руководство, основной бизнес работает хорошо и продолжает расти. Отмечалось, что 71% транзакций обрабатывается собственной платежной системой, в III квартале показатель ожидается на уровне 90%.
А что с акциями
Акции eBay находятся в крутом восходящем тренде с весны прошлого года. Периодически, после обновления максимумов акции переходят к коррекции. В конце июля как раз был установлен новый исторический рекорд, после чего акции начали корректироваться.
Сейчас дневной и недельный RSI не сообщают о перекупленности, что дает покупателям возможность для возобновления фазы роста. Что касается отчета, то текущие результаты можно назвать смешанными, но не негативными. В краткосрочной перспективе продавцы еще могут оказывать давление. Негативным сигналом послужит спуск под $64, что откроет дорогу к $60. С технической стороны такой риск тоже присутствует, учитывая что котировки находятся под EMA 50.
В среднесрочной перспективе рост может возобновиться. Сперва потребуется вернуться выше EMA50, сейчас она находится около $68. Далее нужно преодолеть $70,5 снизу вверх, что откроет дорогу к обновлению исторического максимума — выше $74.
Входить в позицию от текущих уровней пока выглядит рискованным, поэтому стоит дождаться окончания коррекции, которая еще ожидается в краткосрочной перспективе.
По данным Barron's, 7 из 25 рекомендаций на покупку, 15 — держать и лишь 1 на продажу. Таргеты варьируются в диапазоне $59,2–81, а средний — $69,2.
Долгосрочная перспектива выглядит умеренно позитивно, за счет смены потребительских привычек во время пандемии, что поддерживает электронную коммерцию.
БКС Мир инвестиций
