Акции компании Meta* обвалились на 24% после выхода плохого отчета. Сейчас котировки уже отскочили на 4%, и мы решили разобраться, какие результаты показала компания за последний квартал и стоит ли подбирать ее акции.
Рис. 1. График акций Мета*, источник: Тинькофф Инвестиции
Компания оправдала прогнозы по выручке в размере $33,67 млрд, что на 20% больше, чем в прошлом году, однако ее прибыль на акцию упала на 5% и составила $3,67 против ожидавшихся $3,84. Связано это в первую очередь с возросшими на 38% расходами, снизившими чистую прибыль компании.
Этот отчет интересен тем, что компания впервые выделила подразделение Realty Labs в отдельную категорию, и теперь инвесторам видно, сколько приносит это подразделение компании. Неудивительно, что пока это подразделение почти не генерирует выручки: сейчас оно занимает примерно 2,5% от общей выручки, но зато приносит убытки в размере $3,3 млрд. Однако акции упали не на этом…
Meta* впервые зафиксировала остановку притока новых пользователей соцсети Facebook*. Падение числа пользователей было незначительным, однако оно указывает, что юзеры потихоньку начинают уходить с этой платформы. К тому же компания сделала неутешительный прогноз на первый квартал 2022 года: ее выручка должна составить всего $27-29 млрд, что меньше прогноза аналитиков ($30 млрд).
Рис. 2. Динамика числа ежедневных пользователей Facebook*, источник: данные компании
Кажется, что Facebook* превращается в американские “Одноклассники”, куда новые пользователи уже не приходят, потому что им неинтересно, а старые остаются, потому что уже привыкли. Сейчас самой быстрорастущей соцсетью в мире является TikTok — именно туда уходит поколение Z. Что примечательно, Instagram*, который также принадлежит Meta*, продолжает наращивать число пользователей, а самой популярной его функцией стал Reels* — аналог Tik Tok.
Кстати, после отчета Meta* и другие компании-операторы соцсетей (Snap, Pinterest, Twitter) также упали на ожиданиях похожих плохих результатов.
Сразу после отчета аналитики начали понижать прогнозы по компании. Например, в JMP Securities понизили целевую цену для акций Meta Platforms* с $400 до $350, а в Morgan Stanley — с $395 до $360. Однако эти оценки все равно намного выше нынешней цены акции.
Мы уже делали разбор бизнеса компании, и наше мнение остается неизменным. Компания прекрасно понимает, что ее продукты уже достаточно зрелые, и новые соцсети обгоняют Meta* по росту пользователей уже довольно давно. Именно поэтому в 2021 году компания заявила, что планирует кардинально поменять бизнес и создать свой мир метавселенной. Конечно, на это потребуются годы, но у компании есть откуда брать деньги.
Ответ на вопрос, стоит ли сейчас покупать акции Meta*, зависит от того, верите ли вы как инвестор в Марка Цукерберга и его амбициозные планы. Если исходить из того, что компания реализует свои обещания и проекты, то тогда сейчас у вас отличный шанс купить ее акции с дисконтом. Однако если вы скептически относитесь к VR-направлению компании и рассматриваете только основный бизнес Meta*, то вряд ли ее акции вам подойдут. Было ожидаемо, что рано или поздно у нее начнется стагнация в сегменте соцсетей, однако это случилось раньше, чем все предполагали.
Тем не менее, несмотря на плохой отчет, на наш взгляд, акции Meta* сильно перепроданы и на самом деле ничего критического с компанией еще не случилось. В краткосрочной перспективе мы ждем отскока от уровня $250, а также положительно смотрим на перспективы компании в новом направлении Realty Labs. Перестройка бизнеса для такого гиганта — это не быстрый процесс, но вполне выполнимая задача. По нашим оценкам, уже сейчас инвесторы могут набирать позицию в акциях компании с инвестиционным горизонтом в 5-10 лет.
*признана экстремистской и запрещена в РФ Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям. InvestFuture не несет ответственности за убытки от использования информации, содержащейся в данном обзоре. Мы подготовили материал с максимальной тщательностью, но показатели рассчитаны на основании публичных данных о ценных бумагах, и ответственность за их достоверность несут третьи лица. Инвестируйте разумно, учитесь и не забывайте о рисках.
Аналитик Данил Тимошевский