Разбираемся, можно ли было предвидеть проблемы компании.
«Недружественная» прописка
Компания зарегистрирована на британском острове Джерси. Сразу риски – приходится соблюдать санкции.
А дочерние компании – российские юрлица. Петропавловск говорила, что из-за санкций не получает денег от бизнеса в РФ. И возникал конфликт интересов – нет гарантий, что «дочки» будут соблюдать санкции.
Единственный покупатель
Компания должна была продавать всё золото Газпромбанку. А это покупатель с высоким риском санкций. Когда банк попал под ограничения Великобритании, Петропавловск начал сыпаться.
Продавать золото и выплачивать кредиты не получалось. ГПБ разрешил торговать с третьими лицами, но быстро найти новых покупателей сложно.
Долги «сливают»
У Петропавловска были займы в ГПБ на $280 млн. Банк решил передать долг УГМК и «Нордик», чтобы не разбираться с проблемами клиента.
Конфликты в управлении
С 2017 акционеры Петропавловска часто менялись и влияли на состав директоров. Доля в 25% поменяла 4 владельца, а сооснователи Питер Хамбро и Павел Масловский уходили и возвращались по два-три раза. «Подковёрные войны» выглядели как борьба за власть, а не поиск верного пути развития бизнеса.
Как инвестору защититься от возможных повторений сценария «Петропавловска»?
Иностранная компания с бизнесом в РФ – это риск санкций. Бизнес может встать и из-за ограничений на партнёров. Например, Газпромбанк. Особенно если это единственный покупатель. Нужно обращать внимание на регистрацию компании и «дочек», кто основной покупатель и что может остановить торговлю.
