Все прекрасно на Wall Street, если верить такой мере страха как VIX. Есть лишь одна проблема, мир не так спокоен на сегодняшний день.
Среди нестабильного политического климата, растущих процентных ставок и сравнительно высоких уровней фондовых активов возникает вопрос, насколько можно доверять VIX? Сейчас показатель находится в районе исторического минимума и на 27% ниже пятилетней средней.
CBOE Volatility Index или VIX является индикатором настроений. Показатель отражает ожидания трейдеров по индексу широкого рынка S&P 500 на предстоящие 30 дней, точнее его подразумеваемую волатильность. Рассчитывается индикатор на основании котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты.
Традиционная закономерность индикатора такова, что когда рынок падает, индекс волатильности растет, а когда рынок растет, индекс волатильности снижается. Сейчас VIX «притаился» внизу. Позиция быков - налицо «новая норма», сопровождающаяся страхом оказаться вне рынка. По мнению оптимистов, VIX – это скорее не мера страха, а мера арбитража, отражающая стоимость опционов.
Чтобы понять, насколько все хорошо, давайте посмотрим на альтернативы «индекса страха». Возможно, это поможет понять, стоит ли в ближайшее время ждать выброса наверх по VIX и провала фондовых активов.
• Доллар
Банк международных расчетов (BIS) заявил, что доллар стал лучшей мерой страха, ибо его укрепление может снизить спросы на кредит, то есть это одновременно и мера левериджа.
