InvestFuture

Северсталь хочет выйти из-под санкций. Как это можно сделать?

Прочитали: 1124

Владелец Северстали Алексей Мордашов ищет способ вывести компанию из-под санкций. Об это сообщает WSJ. Теоретически выйти из-под них можно, изменив формальную схему владения бизнесом. Такие прецеденты были, и мы о них уже писали

По слухам, Мордашов собирается передать половину своей доли доверенным лицам в оффшорный траст, а другую половину — фондам, которые жертвуют свою прибыль ООН. Правда, все это немного напоминает схему отката.

Как дела у компании Северсталь в целом?

Этот год выдался для Северстали непростым: из-за санкций она испытывает проблемы с платежами по евробондам. Тем не менее, недавно ей удалось погасить выпуск еврооблигаций-2022 с помощью прямых платежей в рублях — большинство инвесторов дали на это свое согласие. Таким образом, в обращении остались евробонды с погашением в 2024 году. 

Однако операционные показатели также страдают, финансовые решили даже не публиковать. Акции тоже падают в цене.

Курс акций Северсталь

Рис. 1. Курс акций Северсталь, источник: tradingview.com

Можно ли выжить без Европы?

Евросоюз в этом году запретил поставки стали и железа из России, после чего металлургам пришлось переориентировать продажи на внутренний, менее маржинальный, рынок. При этом до начала СВО экспорт в ЕС формировал около трети выручки Северстали. А потому неудивительно, что в 1-м полугодии 2022 года продажи стали упали на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а продажи железорудной продукции — на 57%.

А как же поставки стали «дружественным» странам? 

С ними тоже не все так просто: дополнительное давление на металлургический сектор оказывают крепкий рубль и логистические трудности переориентации поставок в другие регионы. Ранее Владимир Лисин, владелец НЛМК, заявлял: с точки зрения рентабельности экспорт стал «почти бессмысленным». 

Что должно произойти, чтобы ситуация изменилась?

Ситуация может улучшиться, если:

  • ослабнет рубль;

  • производство стали в Европе станет затратным из-за энергетического кризиса, тогда можно будет ждать каких-то послаблений для отечественных металлургов;

  • повысится спрос на металлопродукцию внутри страны из-за крупных инфраструктурных проектов (вроде восстановления ДНР и ЛНР).


Аналитик Людмила Рокотянская, редактор Никита Марычев

InvestFuture.ru

Оцените материал:
(оценок: 27, среднее: 4.48 из 5)
Читайте другие материалы по темам:
InvestFuture logo
Северсталь хочет выйти

Поделитесь с друзьями: