Власти готовят мораторий на банкротство металлургов: «Мечел» может стать главным бенефициаром
Правительство обсуждает меры поддержки металлургической отрасли, среди которых введение моратория на банкротство компаний. Соответствующее поручение Минэкономики и Минпромторгу содержится в протоколе подкомиссии по устойчивости финансового сектора от 29 августа. Параллельно прорабатываются корректировки налоговой и тарифной политики: повышение экспортной пошлины на лом черных металлов, изменение формулы расчета акциза на жидкую сталь и освобождение новых проектов с инвестициями от ₽50 млрд от уплаты акциза в период запуска.
Согласно мнению опрошенных «Ъ» экспертов, ключевым адресатом моратория может стать «Мечел». По итогам первой половины 2025 года группа зафиксировала чистый убыток ₽40,5 млрд, максимальный с 2015 года. Совокупный долг составляет ₽252,7 млрд, при этом на конец июня задолженность к немедленному погашению достигла ₽224 млрд. Показатель долг/EBITDA вырос до критического уровня 8,8x. В схожем положении находится Промышленно-металлургический холдинг (ПМХ): материнская компания «Кокс» увеличила убыток в пять раз, до ₽9,8 млрд, а долг удвоился до ₽76 млрд.
Эксперты отмечают, что такие меры объективно необходимы для системообразующих игроков: их крах может привести к цепной реакции — остановке смежных производств, росту безработицы и дестабилизации целых регионов. Однако временные запреты на банкротства искажают рыночные механизмы и усиливают моральные риски: менеджмент компаний может откладывать структурные реформы, рассчитывая на государственное вмешательство.
Аналитики подчеркивают, что поддержка должна быть увязана с инвестициями в модернизацию и инновации. В числе возможных мер — госгарантии для проектов обновления мощностей, расширение госзаказа для стратегических запасов, а также использование программ реновации в качестве драйвера спроса на металл. Это позволит превратить мораторий в инструмент сохранения производств и рабочих мест, а не в механизм продления жизни неэффективных бизнес-моделей.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм:все главные новости о финансах, ничего лишнего!