Диверсификация

DIVERSIFICATION

См. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ РИСКА

расширение ассортимента производимых изделий.

расширение сферы деятельности за счет качественно новых элементов.

процесс включения в портфель новых бумаг с целью снижения его риска.

Появление у фирмы новых направлений деятельности, ориентированных на новые рынки.

весь диапазон операций данной компании, т. е. различные виды производимых ею товаров и оказываемых услуг.

наличие широкого круга объектов инвестиций денежных средств с целью уменьшения возможного инвестиционного риска.

diversification) – процесс распределения инвестиций между различными финансовыми инструментами с целью снижения риска.

увеличение числа производств и номенклатуры товаров (услуг), производимых отдельными предприятиями в новых для них сферах.

diversification). Процесс снижения уровня риска инвестирования посредством распределения инвестиций по различным проектам и активам.

Распределение инвестиций между различными типами ценных бумаг и компаниями, относящимися к нескольким отраслям производства.

уменьшение степени предпринимательского риска путем ликвидации зависимости от единственного вида продукции или единственного рынка.

одновременное развитие не исключающих друг друга видов производств, расширение номенклатуры и ассортимента производимой продукции в рамках одной организации.

Распределение инвестиционных фондов между разными ценными бумагами с различным риском, доходностью и корреляцией, с целью минимизировать несистематический риск.

Диверсификация - распределение инвестиционного фонда между ценными бумагами с различными рисками, доходностями и корреляциями, с целью минимизации несистематического риска.

метод уменьшения риска инвестиций путем распределения их среди многих рискованных активов вместо сосредоточения инвестиций только в одном или в нескольких рискованных активах.

разнообразие, разностороннее развитие. Для производства — одновременное развитие многих, не связанных друг с другом видов производства, расширение ассортимента производимых изделий.

В управлении риском: распределение риска, которое включает в себя определение вида страховой защиты, характера риска и территории его распространения с целью предотвращения катастрофического ущерба.

одна из стратегий маркетинга, проявляющаяся в отказе от ориентации на единственный продукт или одну форму распределения при переходе на широкую номенклатуру товаров или множественность форм распределения.

1) разнообразие, разностороннее развитие; 2) распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него.

для индивидуального инвестора - распределение инвестируемых средств между разнообразными активами; для фирмы - деятельность в различных сферах бизнеса. В обоих случаях целью диверсификации является снижение уровня риска.

Метод управления риском, который предполагает распределение активов инвестора среди многих видов финансовых инструментов, что позволяет минимизировать влияние каждого инструмента в отдельности на результаты портфеля в целом.

отказ от доминанты одного продукта или одного способа распределения, развитие нескольких не связанных между собой видов производства или продажи (сбыта) товаров. Различают: концентрическую, горизонтальную и конгломератную Д. Она нижает рыночный риск.

включение в портфель новых направлений; Расширение ассортимента, изменение вида продукции, производимой предприятием, фирмой, освоение новых видов производств с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды, предотвращения банкротства.

diversification) — применительно к фирме означает политику расширения ассортимента предлагаемых на рынках товаров. Инвестор может сократить риски, связанные с конкретной ценной бумагой путем диверсификации портфеля — набора ценных бумаг, риски по которым не связаны друг с другом.

расширение сферы экономической деятельности предприятия, объединения или отрасли в целях увеличения номенклатуры продукции и повышения доли новой продукции в общем объеме производства, что ведет к переориентации стратегии товарной политики для укрепления положения на рынке сбыта.

от лат. diversus - разный + facere - делать) -

1) инвестирование денег в различные виды ценных бумаг, в различные районы и отрасли с целью минимизации риска;

2) создание многоотраслевых компаний, занимающихся, помимо производства (нередко технологически не связанного) и реализация товаров, финансовыми операциями.

1) вид товарной стратегии, в соответствии с которой предприятие расширяет число производимых продуктов; 2) одновременное расширение, развитие двух и более не связанных друг с другом видов производств в целях завоевания новых рынков и получения дополнительной прибыли. Применяют горизонтальную, вертикальную и скрытую стратегии диверсификации.

расширение видов деятельности, переход к более разнообразным способам ведения хозяйства, объектам вложения активов и источникам привлечения ресурсов. Цели диверсификации - ограничение рисков, создание более устойчивого финансового и хозяйственного положения, когда жизнеспособность компании или банка не будет зависеть от одного или очень небольшого количества факторов.

маркетинговое решение, стратегия, означающая выход предприятия на новый для него рынок, включение в производственную программу продуктов, которые не имеют непосредственной связи с прежней сферой деятельности предприятия, что позволяет снизить уязвимость предприятия. Другими словами, речь идет о выходе за пределы отрасли или нескольких отраслей, в которых работает предприятие.

от лат. diversus - разный и facere- -делать, англ. diversification А

Д. производства, включающая: расширение ассортимента, освоение новых видов производства и продукции, производимой фирмой для повышения эффективности производства, увеличения прибыли, предотвращения банкротства.

Б.Инвестирование денежных средств в разные виды активов: ценные бумаги и материальные активы с целью минимизации рисков.

от лат. diversus разный и facere делать) – 1. Разнообразие, разностороннее развитие. 2. Проникновение специализированных фирм (промышленных, транспортных, строительных и т.д.) в другие отрасли производства, сферу услуг и т.п.; в результате диверсификации возникают многоотраслевые комплексы. 3. Расширение ассортимента производных изделий и видов предоставляемых услуг. 4. Вложение капитала в различные сферы информационной индустрии.

1) расширение ассортимента, изменение вида продукции, производимой предприятием, фирмой, освоение новых видов производств с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды, предотвращения банкротства. Такую диверсификацию называют диверсификацией производства; 2) распределение вкладываемых в экономику или кредитуемых денежных капиталов между разнообразными объектами с целью снижения риска потерь и в надежде получить более высокий доход. Такую диверсификацию именуют диверсификацией кредитов.

(diversification) 1. Расширение сферы производства или торговли производителем или торговцем за счет включения в нее новых продуктов. Диверсификация может происходить путем приобретения фирм, уже действующих на тех рынках, куда собирается проникнуть компания, или через расширение собственных мощностей компании. Диверсификация часто предпринимается в тех случаях, когда требуется снизить зависимость от одного рынка, емкость которого сокращается (например, рынок табачных изделий), уравновесить сезонные колебания рынка (например, рынка мороженного) или обеспечить пространство для роста компании. 2. Включение в портфель инвестиций ценных бумаг широкого круга компаний с целью избежать серьезных потерь в случае спада, охватившего лишь один из секторов экономики.

процесс проникновения фирмы в другие отрасли производства. Стратегия диверсификации используется для того, чтобы организация не стала чересчур зависимой от одного стратегического хозяйственного подразделения. Идея диверсификации имеет многолетнюю историю. В настоящее время многие компании, располагая большими капиталами, получаемыми в основных сферах бизнеса, рассматривают диверсификацию как наиболее подходящий путь для инвестирования капитала и уменьшения степени риска, особенно если дальнейшая экспансия в основных сферах бизнеса ограничена. При осуществлении стратегии диверсификации фирма: 1) либо выходит за рамки промышленной цепочки, внутри которой она действовала, и ищет новые виды деятельности, дополняющие существующие в плане технологическом или коммерческом с целью добиться эффекта синергизма (концентрическая диверсификация); 2) либо осваивает виды деятельности, не связанные с ее традиционным профилем, с целью обновления своего портфеля (чистая диверсификация).

расширение номенклатуры товаров, производимых отдельными фирмами и корпорациями. В результате Д. монополистические союзы превращаются в многосторонние сложные комплексы, включающие различные предприятия, комбинаты, фирмы, нередко весьма отдаленно связанные с первоначальным видом деятельности. Д. может осуществляться на основе и концентрации, и централизации капитала. В первом случае расширение номенклатуры выпускаемой продукции, проникновение в другие отрасли осуществляется за счет собственных накоплений; во втором – за счет слияния, поглощения капиталов, занятых в других отраслях производства. С 1960-х гг. процесс Д. выходит за рамки промышленности, охватывая также сферу услуг, оптовую и розничную торговлю и т. п. Д. вызывает слияние капиталов и образование конгломератов. В целях Д. широко используются такие формы финансовых учреждений, как инвестиционные тресты. Промышленные монополии через посредничество инвестиционных трестов проникают в различные отрасли хозяйства.

(diversification) Распространение сферы деятельности фирмы на производство различных видов продукции или на различные рынки. Практически все фирмы в той или иной степени диверсифицированы: фирмы, производящие только один продукт, являются редчайшим исключением, но и они обычно поставляют свой продукт на различные рынки. Даже самые маленькие магазины, как правило, предлагают покупателям разнообразный ассортимент товаров. Преимущество диверсификации рынков состоит в том, что фирма или страна в этом случае меньше подвержена риску, поскольку вероятность одновременного спада на всех рынках, где она присутствует, чрезвычайно мала. Недостатком диверсификации следует признать постоянную необходимость для поставщика учитывать даже незначительные различия в производстве разных товаров или в обслуживании разных рынков. Слишком широкая сфера деятельности ведет к перенапряжению управленческих структур и к совершению менеджерами дорого обходящихся фирме ошибок, когда им приходится принимать решения по вопросам, не входящим в их компетенцию.

проникновение капитала данной корпорации в отрасли, которые прямо не связаны с основной сферой ее деятельности. Диверсифицированные компании могут расширяться за счет внутренних источников накопления (концентрации производства), а также за счет внешних источников (централизации капитала) (см. Концентрация производства, Централизация капитала). Таким образом возникают концерны (см. Концерн). Д. подразумевает расширение ассортимента производимой продукции и оказываемых фирмой услуг. Д. создает благоприятные условия для перелива капитала из менее рентабельных производств в более эффективные и перспективные, т. е. способные перераспределять ресурсы, повышает устойчивость корпорации в периоды экономических кризисов. Многоотраслевые компании получают выгоду от внутренней кооперации. Этот эффект называется «эффектом синерджи» или «2 + 2 = 5». Синергетический эффект означает, что объединенные действия отдельных частей должны дать больший результат, чем простая сумма. Выражается он в трех аспектах: возросший объем прибыли; уменьшение издержек производства и управления; сокращение потребностей в капиталовложениях. Самой диверсифицированной компанией мира считается компания «Дженерал электрик». Со времени основания в 1892 г. она была занята в производстве продуктов для выработки, передачи, распределения, контроля и использования электроэнергии. Сегодня она производит широкий ассортимент потребительских электротоваров, моторы, электрооборудование, локомотивы, режущие материалы, медицинские диагностические аппараты, а также оказывает строительные, ремонтные и финансовые услуги.

diversification) – распределение капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь (как капитала, так и доходов от него), а также процесс выхода предприятия на новые стратегические зоны хозяйствования, направленный на расширение числа сфер деятельности на рынке новых продуктов, производство которых не связано с основным производством предприятия. В медиаиндустрии принимает несколько форм. Некоторые корпорации (General Electric, Vivendi, Kinnevik) диверсифицируют капиталы в промышленность и медиасектор, другие (News Corporation) размещают производство в разных странах и на континентах (Австралия, Европа, США, Азия), многие распределяют риски в пределах медиабизнеса (AOL – Time Warner). В медиаиндустрии выделяется несколько типов диверсификации.

-Вертикальная (vertical), связанная с расширением производства на различных стадиях обработки одного продукта (строительство собственной типографии для газет или журналов, производство собственных программ кабельными или телестанциями).

-Горизонтальная (horizontal), то есть расширение ассортимента за счет новых товаров – аналогов (например, издание тематических приложений к газетам).

-Диагональная (diagonal), то есть объединение компаний, которые не производят одинаковую продукцию и не участвуют в общем производственном процессе. Например, газета + ТВ + PB + компьютерные информационные услуги; могут быть самые различные варианты. На этом этапе создаются национальные конгломераты или транснациональные корпорации, которые владеют или осуществляют контроль над ними.

-Концентрическая (concentric), то есть расширение ассортимента путем выпуска новых товаров в дополнение к существующим (компьютерные игры, игрушки, сувенирная продукция на основе кассовых кинофильмов, например «Звездных войн», или создание аналогичных товарных рядов по книгам о Гарри Поттере).

(от лат. - разный и - делать; - ) - 1) разнообразие, разностороннее развитие; - распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него;3) расширение ассортимента, изменение вида продукции, производимой предприятием, фирмой, освоение новых видов производств с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды, предотвращения банкротства. Такую диверсификацию называют также диверсификацией производства;

4) - процесс расширения фирмы, выражающийся в увеличении ассортимента продукции и числа обслуживаемых рынков. Выпускаемые продукты могут быть связаны между собой на основе общих исследований, производства или маркетинга (например, два продукта с общей технологической базой: стальные бритвенные лезвия и лопаты, продаваемые через одни и те же торговые точки - универмаги) либо никак не связаны (например, сигареты и банковские услуги).

С точки зрения фирмы, диверсификация имеет следующие основные привлекательные стороны:

а) возможность распределить риск, предлагая несколько продуктов на различных рынках, так что низкий объем продаж или убытки на одном рынке могут компенсироваться высоким объемом продаж и прибылями на других рынках и состояние дел фирмы в целом оказывается удовлетворительным;

напротив, однопродуктовая фирма крайне уязвима по отношению к циклическим колебаниям объема продаж в ходе делового цикла;

б) возможность (в долгосрочной перспективе) переориентации деятельности со "зрелых" и приходящих в упадок рынков на новые, с большим потенциалом роста и высокой прибыльностью. Однопродуктовая фирма особенно уязвима в отношении устаревания продукта и рынка в мире все усложняющейся техники, которое происходит по мере изобретения новых продуктов и появления новых запросов у потребителей.

англ. diversification) – один из способов снижения риска инвестиционного портфеля, заключающийся в распределении инвестиций между различными активами, входящими в него. При этом снижение риска по каждому отд. активу, входящему в портфель, достигается, напр., путем хеджирования. Осн. способы Д.: комбинирование инвестиций путем покупки ценных бумаг разл. эмитентов; покупка ценных бумаг разл. отраслей; распределение инвестиций между компаниями, находящимися в разных географич. районах (странах); покупка разл. видов ценных бумаг; покупка ценных бумаг компаний с сильно диверсифицированными собств. портфелями ценных бумаг или с высокой степенью Д. произ-ва и т.п. Согласно соврем. теории портфеля ценных бумаг портфельный риск делится примерно поровну на недиверсифицируемый (неснижаемый) и диверсифицируемый (снижаемый) риски. Путем Д. риск инвестиционного портфеля уменьшается до уровня недиверсифицируемой части, т.е. Д. используется для страхования портфельного риска. К Д. инвестиций прибегает инвестор, формируя портфель ценных бумаг. Наиб. значение Д. имеет для коллективного инвестора, к-рый обязан проводить маркетинг ценных бумаг. Подбирая ценные бумаги, включаемые в инвестиц. портфель, инвестор должен соблюдать след. осн. правила: не вкладывать средства только в один вид актива; вкладывать средства в активы, изменение цен или доходности к-рых слабо взаимосвязаны между собой (имеют низкий уровень корреляции); вкладывать средства в активы, к-рые имеют относительно миним. собств. уровень недиверсифицируемого риска (см. также Портфельный анализ). Д. используется достаточно широко и в др. сферах экономики для снижения риска. Так, в сберегат. деле осуществляется Д. вкладов; в пром. произ-ве и сфере услуг – Д. произ-ва, когда оно ориентировано на широкий ассортимент выпускаемых продуктов (товаров, услуг) ; во внешней торговле – Д. экспорта; в банковском деле – диверсификация валютных резервов и т.д

лат. diversus разный + facere делать), разнообразие, разностороннее развитие; проникновение специализированных фирм (промышленных, транспортных, строительных) в другие отрасли производства, сферу услуг и т. п.; в результате диверсификации возникают многоотраслевые комплексы. Диверсификация может развиваться в условиях усиления внутренней экономической неустойчивости производства. Вложение капитала в производство разнообразных товаров позволяет возмещать сокращение прибыли и рост убытков, возникающие в условиях насыщения рынка продукцией основного производства. В основе диверсификации лежат и объективные причины — экономические выгоды комбинированного производства, в котором реализуются тенденции к объединению его различных процессов, стадий и видов. К наиболее общим формам диверсификации получившим широкое развитие в промышленности, относятся: концентрическая диверсификация, конгломератная, создание общих компаний. Диверсификация осуществляется либо за счет создания технологий и производ-ства для изготовления продукции, относящейся к профилю других отраслей, на основе внутрифирменных научных исследований и разработок или за счет приобретения технологий и производства других отраслей, необходимых для обеспечения полного цикла изготовления продукции (концентрическая диверсификация), либо путем приобретения рентабельных предприятий и фирм в различных отраслях (конгломератная диверсификация). Хотя обе формы диверсификации дополняют друг друга, реальное увеличение промышленного производства связано с концентрической диверсификацией, скупка существующих предприятий представляет собой перераспределение имеющихся капиталов. В условиях перехода к рыночным отношениям в нашей стране диверсификация способствует преодолению монопольной структуры производства, формированию необходимой для становления рынка конкурентной среды. Материальными предпосылками появления диверсификации как одной из новых форм организации производ-ства являются развитие и ускорение научно-технического прогресса, усложнение выпускаемой продукции (системы машин, комплексы оборудования и т. д.), возможность использования мощностей универсального оборудования по выпуску непрофильной продукции и т. д.

Диверсификация – инвестирование средств в разные активы с целью снижения рисков. При этом в идеале снижение риска должно минимально влиять на доходность портфеля.

С целью диверсификации рисков в инвестициях принято включать в портфель разные классы финансовых инструментов, например акции и облигации, а также различные финансовые инструменты одного вида – акции нескольких компаний.

Чтобы диверсифицировать риски, сначала следует их выделить. Возьмем в качестве примера акции банка. Они подвержены следующим рискам.

1.Государственные риски – изменение климата для бизнеса, законодательства, возможность национализации собственности, революции и других политических катаклизмов.

2.Экономические риски связаны с макроэкономической нестабильностью. Например, периоды кризисов и рецессий.

3.Риски сегмента всех акций – биржевой кризис.

4.Риски отрасли – межбанковский кризис.

5.Риски отдельной компании – возможность банкротства самого банка.

Для снижения государственных рисков может быть избрана стратегия разделения портфеля по странам. Так поступают самые крупные участники рынка - международные инвестиционные фонды.

Экономические риски поддаются контролю при диверсификации портфеля по инструментам – в частности, в него включаются и акции, и золото. Когда начинается рецессия, происходит перелив денежных средств инвесторов в реальные активы, например в драгметаллы. Если акции в такой ситуации падают в цене, то велика вероятность того, что снижение котировок не затронет рынок золота.

Для снижения риска, связанного с фондовым рынком, существует так называемое бета-хеджирование. То есть для портфеля выбираются ценные бумаги, движение цен на которые противоположно общему направлению рынка. Кроме того, существует возможность включения в портфель разных классов активов, таких как акции и облигации.

Управление риском отдельной отрасли подразумевает инвестирование в разные сегменты одного и того же класса активов. В случае с акциями банка - это включение в портфель как собственно банковских акций, так и обыкновенных акций сырьевых компаний.

Для снижения риска потерь при наступлении дефолта отдельной компании следует включить в портфель акции нескольких компаний одной отрасли.

Существует понятие так называемой наивной диверсификации, когда приобретается несколько различных ценных бумаг с целью разделения рисков без учета того, от какой опасности осуществляется страхование. Например, чтобы защитить себя от падения котировок, инвестор может купить обыкновенные акции двух (или даже десяти) нефтяных компаний. Однако падение цены на нефть на мировых рынках приведет к падению стоимости портфеля инвестора. Такая диверсификация может защитить лишь от риска дефолта отдельной компании, но не от изменения экономической конъюнктуры. Риск падения отрасли можно снизить, инвестируя средства в разные сегменты экономики. А от возможности снижения цен на нефть можно защититься, добавляя в свой портфель финансовые производные, например продавая фьючерсы на нефть.

В целом диверсификация рисков – специфическая область финансового инжиниринга, требующая высокого уровня знаний и особой подготовки специалистов.