Modigliani-Miller theorem. Теорема Модильяни-Миллера

Утверждение о том, что рыночная стоимость фирмы не зависит от способа ее финансирования. Если фирма хочет расширить свою деятельность, у нее есть возможность выбора способа финансирования этого расширения: она может взять кредит, выпустить акции или реинвестировать прибыль (вместо выплаты дивидендов акционерам). В теореме утверждается, что в условиях эффективно функционирующего рынка капитала выбранный фирмой метод финансирования не влияет на стоимость капитала. Степень привлекательности новой фирмы для инвесторов определяется риском и ожидаемой нормой прибыли, а не тем, каким образом фирма привлекает средства. См. Capital gearing.