ОПЕРАЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ

openmarket operations) продажа и покупка центральным банком государственных облигаций с целью расширения или сокращения предложения денег.

покупка или продажа ФРС ценных бумаг Казначейства США или федерального агентства. Один из инструментов контроля за денежным обращением.

продажа или покупка центральным банком у коммерческих банков государственных ценных бумаг, банковских акцептов и других кредитных обязательств по рыночному или заранее объявленному курсу

покупка или продажа Центральным банком на открытом рынке казначейских ценных бумаг (государственных облигаций, банковских акцептов) в целях пополнения или снижения банковских резервов кредитной системы государства

англ. open market operations А

Операции по покупке и продаже ценных бумаг, совершаемые на открытом рынке.

Б. Операции по покупке и продаже Центральным банком ценных бумаг для увеличения или сокращения денежной массы в обращении.

Денежно-кредитная политика государства заключающаяся в покупке или продаже центральным банком ценных бумаг на открытом рынке. Используется для воздействия на уровень рыночных процентных ставок, регулирования курса государственных и других ценных бумаг.

один из элементов осуществления денежно-кредитной политики государства, заключающийся в том, что центральный банк покупает и продает ценные бумаги на открытом рынке, влияя тем самым на их курс и получая прибыль. При этом увеличивается или уменьшается объем денежной массы в обращении.

один из основных инструментов (методов) денежно-кредитной политики центральных (национальных) банков. Представляют собой куплю-продажу этими банками казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.

1. операции Центрального банка, направленные на стабилизацию процентных ставок или регулирование величины денежной массы в обращении; 2. метод денежно-кредитной политики государства, заключающийся в покупке или продаже Центральным банком ценных бумаг на открытом рынке, в том числе осуществление краткосрочных операций с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.

Операции на открытом рынке - продажа и покупка центральными банками ценных бумаг с целью воздействия на массу денег в обращении и объем кредитов. Обычно операции проводятся с краткосрочными правительственными ценными бумагами.

Посредством покупки увеличивается вложение средств в экономическую систему, вследствие чего повышается объем кредитов. От продажи наблюдается обратный эффект.

(open market operations) Покупка или продажа ценных бумаг центральным банком как средство изменения процентных ставок и денежной массы. Является одним из основных инструментов денежно-кредитной политики (monetary policy). Если центральный банк покупает ценные бумаги, то цены на них растут, процентные ставки снижаются, а денежная масса, находящаяся в обращении, растет. Если центральный банк продает ценные бумаги, цены на них падают, процентные ставки растут, а денежная масса уменьшается.

(open market operations) Покупка или продажа правительством облигаций (особо надежных ценных бумаг) за деньги. Является основным средством осуществления денежной политики (monetary policy) в промышленно развитых странах. Покупая (или продавая) дополнительное количество облигаций, правительство должно повысить (или понизить) цены на них и соответственно понизить (или повысить) процентные ставки. Согласно кейнсианской теории, более низкие процентные ставки будут стимулировать капиталовложения и, таким образом, поведут к расширению производства в стране. Однако в соответствии с другими теориями, например в соответствии с неоклассической (new classical macroeconomics), это может повести только к росту уровня цен, то есть к стимулированию инфляции (inflation).

купля-продажа ценных бумаг (иногда иностранной валюты) центральным банком страны с целью расширения или сокращения предложения денег. При скупке ценных бумаг происходит рост предложения денег, выпускаемых в обращение, при продаже – сокращение в результате изъятия денег. Динамика резервов банка, соответственно, обратная: они увеличиваются при покупке ценных бумаг и уменьшаются при их продаже. Обычно выделяют два типа О. на о. р.: защитные и динамические. Первые направлены не на изменение денежно-кредитных отношений, а на компенсацию нежелательных изменений в структуре банковских резервов (например, компенсацию снижения золотого запаса). Это наиболее часто встречающийся тип операций. Динамические операции проводятся для обеспечения экономической стабильности или стимулирования экономического роста.

Деятельность, с помощью которой Департамент ценных бумаг Федерального резервного банка Нью-Йорка (Securities Department of the Federal Reserve Bank of New York) - часто называемый DESK- исполняет инструкции Федерального комитета по операциям на открытом рынке (Federal Open Market Committee) с целью регулирования денежной массы в обращении. Подобные операции включают приобретение и продажу государственных ценных бумаг, что в итоге увеличивает или сокращает объем средств, находящихся в банковской системе. Это, в свою очередь, влияет на банковские резервы, вызывая эффект мультипликатора (multiplier), влияющий на предложение кредита и, следовательно, на экономическую активность в целом. Операции на открытом рынке представляют собой один из трех основных методов, с помощью которых Федеральная резервная система (ФРС) проводит денежно-кредитную политику (monetary policy), вторым является изменение требований к объему резервов банков (reserve requirements) - членов ФРС, а третьим - повышение или понижение учетной ставки (discount rate), взимаемой с банков, получающих кредиты в ФРС для поддержания необходимых резервов.

OPEN MARKET OPERATIONS

Федеральный резервный банк Нью-Йорка уполномочен на проведение сделок по счету ФРС для О.нао.р. согласно директивам ФЕДЕРАЛЬНОГО КОМИТЕТА ПО ОПЕРАЦИЯМ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ. Эти операции включают покупку и продажу правительственных ценных бумаг на открытом рынке и их обмен по наступлении срока; покупку и продажу банковских акцептов на открытом рынке за свой собственный счет; покупку ценных бумаг и акцептов в соответствии с СОГЛАШЕНИЕМ ОБ ОБРАТНОЙ ПОКУПКЕ - РЕПО; покупку и продажу инвалюты по телеграфным переводам по счету ФРС на открытом рынке и выполнение соглашений с ин. банками в соответствующей валюте (см. СВОП-СЕТЬ); непосредственную покупку ценных бумаг у правительства Соединенных Штатов в случае необходимости предоставление ссуды Казначейству в соответствии с предоставленными полномочиями (12 CER 270.4(с) и (d)Цели проведения О.нао.р. можно свести к следующему: 1) сокращение или увеличение объемов избыточных резервов банков - членов ФРС и воздействие т. о. на их кредитный потенциал; 2) влияние на уровень процентных ставок через величину избыточных банковских резервов; 3) обеспечение упорядоченного рынка для правительственных ценных бумаг; 4) влияние на рынок векселей и коммерческих бумаг, а также на операции банков-членов по переучету векселей и получению займов; 5) влияние на валютные рынки и международные рынки капиталов через изменение процентных ставок.Хотя О.нао.р. и рассматриваются как наиболее гибкий метод ден. регулирования, проводимого ФРС, очевидно, что с точки зрения эффекта единого действия на размеры избыточных резервов банков-членов и его распространения, наиболее результативным является изменение норм обязательного резервирования. Вместе с тем оно рассматривается как наиболее целесообразное при проведении средне- и долгосрочной политики.См. ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА.БИБЛИОГРАФИЯ:MEERS, P. Open Market Oprations. Federal Reserve Bank of New York, 1985.