Сургутнефтегаз опубликовал финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2021 г.
Выручка: 452 млрд руб. (рост в 2,3 раза г/г; +13,7% кв/кв). Сильный рост к 2020 г. связан с эффектом низкой базы, а также с ростом цен на нефть в рублях.
Валовая прибыль: 128 млрд руб. (рост в 2,6 раза г/г; +15,2% кв/кв). Улучшение показателя обусловлено ростом цен на нефть.
Прибыль от продаж: 103 млрд руб. (рост в 4,1 раза г/г; +17,3% кв/кв).
Чистый убыток: -24 млрд руб. (-280 млрд руб. убытка годом ранее; 180 млрд руб. прибыли в I квартале 2021 г.). Убыток связан с отрицательными переоценками валютных депозитов компании из-за укрепления рубля к доллару.
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, эксперта БКС Мир инвестиций:
«По итогам II квартала Сургутнефтегаз отразил убыток несмотря на максимальную за последние годы цену нефти в рублях. Это произошло из-за отрицательной переоценки валютных депозитов компании — курс USD/RUB на конец квартала потерял 4,4%, сальдо прочих доходов/расходов составило -159 млрд руб. при прибыли от продаж на уровне 103 млрд руб.
Всего по итогам I полугодия чистая прибыль Сургутнефтегаза составила 155 млрд руб. В пересчете на потенциальные дивиденды это соответствует 1,43 руб. на акцию или 3,8% дивидендной доходности к цене закрытия торгов понедельника.
Если предположить, что до конца года стоимость барреля нефти в рублях сохранится на уровне средних значений II квартала, а курс USD/RUB на конец года останется на 72,37, то дивиденды по привилегированным акциям Сургутнефтегаза могут достичь 3,65 руб. на акцию, дивдоходность — 9,6%. Это почти в 2 раза меньше, чем по итогам 2020 г. из-за отсутствия крупных позитивных валютных переоценок, однако дивидендная доходность все же выше среднерыночных значений. При этом важно понимать, что прогноз очень сильно зависит от динамики USD/RUB, поэтому в случае отклонения значения пары от ожидаемой итоговые результаты могут сильно меняться.
По обыкновенным акциям выплаты не регламентированы уставом или дивидендной политикой, однако, исходя из сложившейся в последние годы практики, можно ожидать, что дивиденды окажутся в диапазоне 0,65-0,7 руб. на акцию».
БКС Мир инвестиций
