Банк России, похоже, разочарован в субординированных облигациях. В своем докладе "Перспективные направления развития банковского регулирования и надзора" он сообщил, что хочет запретить банкам включать такие бонды в капитал.
Что не нравится ЦБ?
Суборды доходнее обычных облигаций, но у них выше риск. Если у банка проблемы с финансами, он может конвертировать субординированный долг в акции, а то и вообще списать.
Правда, российские банки не любят так делать, чтобы не портить себе репутацию. Вместо этого у них появилась другая “вредная привычка”: чуть что, клянчить у ЦБ послабления и помощь. Как раз это его и возмущает.
Для некоторых бондов сделают исключение
Включать в капитал можно будет только нерыночные суборды, привлеченные от определенного круга лиц. Например, крупных акционеров банка, которые “осознают все риски”.
Почему ЦБ озаботился субордами?
Возможно, это связано с недавней историей ВТБ. Регулятор в сложном положении:
-
с одной стороны, надо позаботиться о частных инвесторах (речь о квалах, которые могут покупать суборды);
-
с другой — помочь банкам.
Не исключено, что ЦБ решил все же помочь ВТБ. Но со строгой оговоркой: ”в первый и последний раз”.
Аналитик Людмила Рокотянская, редактор Никита Марычев
InvestFuture.ru
