28% в месяц от "Оил Ресурс": шанс или риск?
28% годовых, ежемесячные выплаты и нефтяная компания за спиной — звучит заманчиво. Но насколько оправдан риск? Разбираем свежий выпуск облигаций от «Оил Ресурс» — что обещают инвесторам, как обстоят дела в компании и на что пойдут привлечённые деньги.
Разберем свежий выпуск 001Р-02 со сроком на 5 лет от нефтяной компании «Оил Ресурс», входящей в ГК «Кириллица».
Параметры выпуска
срок обращения: 5 лет;
номинал: 1000 рублей;
купон: до 28% годовых с ежемесячной выплатой;
оферта: call-оферта по итогам 36 и 48 купона;
сбор заявок: до 10 августа (пока примерно);
амортизации: нет;
доступно: всем;
брокер: Финам.
Кто занимает?
«Оил Ресурс» — крупный производитель и поставщик нефтепродуктов. Занимаются оптовой торговлей топливом и сопутствующими продуктами нефтехимии на внутреннем рынке. Компания полностью принадлежит АО «Кириллица».
Материнская ГК «Кириллица» активно развивается, при этом нефтяной бизнес «Оил Ресурс» остаётся наиболее доходным в составе группы.
Что с финансами?
выручка всей ГК за I квартал 2025 года выросла на 62% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года — до 8,7 млрд руб.;
консолидированная чистая прибыль за 3 месяца по МСФО составила 428 млн рублей, приблизившись к результату за весь 2024 год (475 млн рублей);
EBITDA LTM составила 1,79 млрд рублей;
долговая нагрузка умеренная (ND/EBITDA) — 1,9x.
Отдельно стоит отметить:
низкую рентабельность по консолидированному показателю EBITDA — за период 01.04.2024—31.03.2025 она составила 6% (в 2024 году: 4%);
отрицательный FCF по итогам 2024 года и за период 01.04.2024—31.03.2025 на фоне крупных инвестпрограмм, что давит на оборотный капитал из-за роста дебиторской задолженности.
Компания имеет собственный автопарк (около 50 бензовозов). В марте 2025 года группа приобрела два нефтяных терминала — в ХМАО и Оренбургской области. Это повлияло на снижение оборотного капитала.
В июле 2025 года Национальное рейтинговое агентство (НРА) повысило кредитный рейтинг «Оил Ресурс» до уровня «BBB-|ru|» со стабильным прогнозом. Рейтинг до того же уровня «BBB-|ru|» повышен и для материнской компании АО «Кириллица».
На что занимают?
На внедрение новых технологий термохимического воздействия для добычи трудноизвлекаемых запасов, что позволит выйти на рынок нефтесервиса.
ВДО — не для каждого
Этот выпуск с риском подойдет только тем, кто:
ищет высокую доходность на средний срок;
готов следить за наступающими офертами;
понимает особенности отрасли и бизнес-риски.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!