Акрон выпускает юаневые облигации с купоном до 8,3%
Акрон запускает новое размещение юаневых облигаций серии БО-002Р-03 с купоном до 8,25% и сроком 3,5 года. Компания, будучи одним из ведущих производителей минеральных удобрений в России, демонстрирует устойчивые финансовые результаты, включая рост выручки и EBITDA в 2025 году.
Сегодня мы рассмотрим новое размещение юаневых облигаций от Акрона серии БО-002Р-03.
объем: будет определен позднее;
купон: ежемесячный, до 8,25% в юанях;
срок: 3,5 года;
амортизация: 30% в дату 36-го купона и по 35% в даты 39-го и 42-го купонов;
оферта: колл-опцион через 2 года (18.04.2028);
рейтинг эмитента: ruAA от Эксперт РА, АА.ru от НКР;
доступно: всем;
сбор заявок: до 15:00 27 апреля.
Чем занимается компания
Акрон – один из крупнейших российских вертикально интегрированных холдингов, который специализируется на производстве удобрений. Компания входит в топ-5 производителей минеральных удобрений в стране и является крупнейшим экспортёром сложных и азотных удобрений.
Финансовые результаты
В 2025 году Акрон показал неплохие результаты:
выручка выросла на 20%, до 237,6 млрд руб.;
EBITDA выросла на 51%, до 91,6 млрд руб.;
рентабельность по EBITDA выросла с 31% до 39%;
чистая прибыль увеличилась на 30%, до 39,7 млрд руб.;
чистый долг/EBITDA за год снизился с 1,70х до 1,25х.
За 2025 год Акрон смог нарастить производство на 7%, до 8983 тыс. тонн, а объем продаж вырос на 8%, до 9151 тыс. тонн.
Но самое интересное компанию ждет в этом году. Из-за перекрытия Ормузского пролива под угрозой оказались около трети мировых поставок сырья для азотных удобрений. В результате цены на эти удобрения взлетели на 80% с начала года. Акрон здесь — главный бенефициар, так как компания полностью производит сырье самостоятельно и не зависит от поставок по Ормузскому проливу.
По долговой нагрузке у эмитента тоже все отлично. Показатель ЧД/EBITDA за год снизился до 1,25х, и как ожидает Эксперт РА, в перспективе ближайших лет тренд по сокращению долговой нагрузки компании сохранится.
Мнение IF Bonds
Новый выпуск выглядит действительно интересно. Для сравнения, сейчас на рынке торгуются долларовые бонды Акрона с доходностью 7,6%, а юаневые выпуски дают до 7% годовых. Если новые облигации разместят хотя бы с купоном 8%, это будет хорошим результатом.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!