В облигациях девелоперов доходность доходит до 23,8%: выбираем лучшие

16:09 03.08.2026

Девелоперы сейчас не самый спокойный сектор для облигационеров. Высокая ставка давит на ипотеку, спрос, продажи и обслуживание долга. Поэтому рынок требует от сектора повышенную доходность — особенно от компаний с более слабым рейтингом или историей ухудшения финансов. Но в этом и появляется идея: если выбирать не самые длинные выпуски и понимать риск эмитента, в девелоперах всё ещё можно найти интересные доходности на горизонте 1,5–3 лет. Собрали несколько бумаг, на которые можно обратить внимание.

В облигациях девелоперов доходность доходит до 23,8%: выбираем лучшие

Брусника 2Р06 RU000A10EC63

рейтинг — A-
дата оферты — 18.02.2028
доходность к оферте — около 23,8%
купон — 22,75%, выплаты ежемесячно

Самая доходная бумага в подборке. Интересна как ставка на короткий горизонт до оферты и высокий фиксированный купон.

ЭталонФин1 RU000A105VU7

рейтинг выпуска — BBB+
дата оферты — 19.05.2028
доходность к оферте — около 22,9%
купон — 21%, выплаты ежеквартально

В апреле рейтинг по выпуску был снижен до BBB+. Доходность высокая именно потому, что рынок требует премию за ухудшение кредитного восприятия. Бумага может быть интересна как более рискованная идея.

Сэтл Групп 2Р7 RU000A10EK06

рейтинг — A-
дата погашения — 05.03.2028
доходность к погашению — около 17,1%
купон — 16,5%, выплаты ежемесячно

Доходность заметно ниже Брусники и Эталона, зато и риск воспринимается рынком спокойнее.

ЛСР БО2Р01 RU000A10EYH5

рейтинг — A
дата погашения — 12.04.2029
доходность к погашению — около 17%
купон — 15,65%, выплаты ежемесячно

Бумага длиннее, поэтому риск ставки и сектора выше, но для девелопера с рейтингом A доходность около 17% выглядит конкурентно, у того же Сэтла доходность сопоставимая, при более низком рейтинге.