Аналитики назвали ОФЗ альтернативой вкладам при снижении ставок
Доходность вкладов и ОФЗ
Облигации и фонды денежного рынка могут стать альтернативой банковским вкладам на фоне снижения ключевой ставки и доходности депозитов, считают опрошенные аналитики.
Директор по работе с состоятельными клиентами «БКС Мир инвестиций» Аветис Вартанов отметил, что средняя ставка по вкладам сейчас составляет 11,5–12,5% годовых.
"В умах и сердцах людей до сих пор есть флешбеки о ставках 20-22%, а может, и того выше. Такие цифры действительно были, но остались в истории 1,5-2-летней давности. Сегодня средняя ставка по вкладу составляет 11,5-12,5% годовых", — делится Вартанов.
Фаворитом среди альтернатив он назвал длинные ОФЗ.
"Высокая ликвидность, две составляющих инвестиционного прироста стоимости (купоны + изменение по телу) и текущие уровни доходности (~16%) – делают этот инструмент фаворитом. Безусловно, при выборе в пользу ОФЗ мы приобретаем и риск проседания цены по телу бумаги, но в совокупности с текущими ставками и курсом ЦБ на смягчение ДКП игнорировать этот инструмент не стоит", — отметил он.
Короткие и среднесрочные бумаги
Аналитик Freedom Global Владимир Чернов назвал наиболее разумной альтернативой короткие ОФЗ с фиксированным купоном.
"Ключевая ставка Банка России уже снижена до 14%, а средние максимальные ставки крупнейших банков по вкладам сроком от шести месяцев до года составляют около 12,4%. При дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики Банка России доходность новых депозитов будет постепенно уменьшаться, тогда как купленная сейчас облигация позволяет зафиксировать более высокую ставку и дополнительно заработать на росте ее цены", — пояснил он.
Аналитик «Цифра брокер» Егор Зиновьев назвал среднесрочные ОФЗ с фиксированным купоном, или ОФЗ-ПД, наиболее привлекательной консервативной альтернативой вкладам на горизонте года.
"На горизонте года наиболее привлекательной консервативной альтернативой банковским вкладам являются среднесрочные ОФЗ с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД). Они позволяют зафиксировать текущую высокую доходность. Совокупная доходность таких бумаг в базовом сценарии может составить 20–25% годовых, что существенно выше прогнозируемой доходности депозитов (13–15% к середине 2026 года)", — отметил Аналитик «Цифра брокер» Егор Зиновьев.
Флоатеры и денежные фонды
По словам Чернова, флоатеры могут подойти более осторожным инвесторам, которые опасаются, что ставки останутся высокими дольше ожидаемого.
"Их купоны привязаны к RUONIA и будут следовать за денежным рынком, поэтому риск сильного снижения рыночной цены у таких бумаг невелик", — пояснил он.
При снижении ключевой ставки купонный доход флоатеров также начнет уменьшаться. Поэтому на годовом горизонте короткие ОФЗ с постоянным купоном сейчас выглядят интереснее, добавил эксперт.
Фонды денежного рынка аналитики также назвали удобной альтернативой вкладу.
"Они дают доходность около текущих краткосрочных ставок, позволяют вывести деньги без потери уже накопленного дохода и удобнее вклада с жестким сроком", — отметил Чернов.
По его словам, заметно превзойти депозит такие фонды смогут лишь при сохранении жесткой политики ЦБ.
Золото и распределение средств
Эксперты не советуют рассматривать золото как прямую замену вкладу.
"Оно не приносит купонного дохода, его рублевая цена зависит одновременно от мировых котировок и курса рубля, поэтому за один год результат может оказаться как существенно выше доходности банковского депозита, так и отрицательным", — предупредил Чернов.
Зиновьев добавил, что драгметалл уступает ОФЗ по соотношению надежности и потенциала роста.
Оптимальной стратегией на год Чернов назвал сочетание коротких ОФЗ и денежного фонда.
"Например, 60–70% можно разместить в ОФЗ с погашением примерно через год, а остальное оставить в денежном фонде для ликвидности", — резюмировал он, напомнив, что доход по ОФЗ фиксируется только при удержании до погашения.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!