Аналитики оценили IPO "Базис" в 25-35 млрд рублей с прогнозом роста 30% в год
«Базис», дочерняя структура РТК-ЦОД, является лидером на российском рынке ПО управления ИТ инфраструктурой. За 2024 год выручка составила 4,6 млрд рублей, а NIC вырос в 2,3 раза. Аналитики прогнозируют рост выручки и чистой прибыли на 30% ежегодно до 2031 года, с сохранением отрицательной долговой нагрузки. Дивидендная политика предусматривает выплаты до 50% NIC.
Аналитики ВТБ и Газпромбанка оценили выходящий на биржу «Базис» в 25-35 млрд рублей. Мы уже разбирали в нашем телеграм-канале отчетность компании за 9 месяцев, а сейчас у компании уже есть оценка перед IPO.
Краткая информация о компании «Базис»
«Базис» – это внучка "Ростелекома" и дочка РТК-ЦОД. По данным исследования iKS-Consulting, «Базис» является лидером на рынке ПО управления динамической ИТ инфраструктурой в России с долей 19%, при этом доля компании в сегменте ПО виртуализации ИТ инфраструктуры (серверная виртуализация и виртуализация рабочих столов) составила 26% в 2024 г.
Основные показатели ГК "Базис"
выручка за 2024 год: 4,6 млрд руб.;
NIC: в 2024 году составил 2 млрд руб., это рост в 2,3 раза по сравнению с 2022 г.;
выручка за 9 месяцев 2025 года: 3,5 млрд руб (+57% г/г);
CAGR 2022-2024: 67%.
Прогнозы аналитиков
Аналитики "ВТБ капитал трейдинг" и Газпромбанка изучили мультипликаторы и сделали оценку компании по DCF. Прогноз аналитиков: до 2031 г. выручка и чистая прибыль "Базиса" будет расти в среднем на 30% в год. Рентабельность по OIBDAC будет колебаться в пределах 39-41% в прогнозный период. Долговая нагрузка при этом останется отрицательной. Мы уже отмечали, что по результатам 9 месяцев долга у компании нет, а чистая денежная позиция на уровне ₽300 млн. Теперь мы еще видим, что долгов до 2031 набирать не планируют.
Дивидендная политика
Компания недавно утвердила дивполитику: не реже одного раза в год с возможностью промежуточных квартальных выплат:
направлять на дивиденды не менее 50% NIC, если мультипликатор чистый долг / OIBDAC меньше или равен 1х;
если показатель больше 1х, но меньше 2 — не менее 25% NIC;
если больше 2, но меньше 3 — решение остается на усмотрение совета директоров;
если больше 3х, дивиденды не выплачиваются.
Дивполитика рассчитана на три года и распространяется на выплаты по итогам 2025-2027 гг. Банковские аналитики ожидают, что в 2026-2031 гг. "Базис" будет направлять на выплаты акционерам 50% NIC за предыдущий год.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!