Биткоин укрепляет позиции на фоне роста волатильности золота
JPMorgan отмечает улучшение долгосрочной привлекательности биткоина в сравнении с золотом. Резкое ралли золота увеличило его волатильность, ухудшив соотношение риск/доходность. На фоне общей слабости крипторынка и умеренных ликвидаций, биткоин торгуется ниже себестоимости майнинга, что исторически соответствует зоне устойчивости.
JPMorgan считает, что долгосрочная привлекательность биткоина по сравнению с золотом выросла. Парадоксально, но помогло именно ралли золота: после резкого роста его волатильность увеличилась, а соотношение риск/доходность ухудшилось.
На фоне слабости крипторынка банк не видит паники. Ликвидации были умеренными, хотя из спотовых биткоин-ETF деньги продолжают выходить. При этом BTC торгуется заметно ниже оценки себестоимости майнинга — около $87 тыс. Исторически это зона «мягкого дна».
Ключевой тезис JPMorgan — риск-профиль биткоина улучшился. Его волатильность относительно золота упала до минимального уровня за всю историю наблюдений. Это редкая ситуация, которая обычно открывает пространство для роста в долгом горизонте.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!