Деривативы правят бал на крипторынке
Спокойная торговля реальными активами уходит в прошлое — крипторынок окончательно превратился в казино с огромными плечами. Аналитики бьют тревогу: объем торгов деривативами в 2025 году обрушился на индустрию лавиной в $85,7 трлн, оставив классический спот далеко позади. Игроки больше не покупают биткоин, они делают ставки на его движение, а биржи подливают масла в огонь, предлагая торговать акциями и нефтью с одного счета в USDT.
Если посмотреть на структуру криптообъёмов за 2025 год, картина однозначная: деривативы — это уже не дополнение к споту, а основной рынок. По данным Coinglass, совокупный объём крипто-деривативов за 2025 год составил $85,7 трлн — это в среднем $264,5 млрд в день.
Основная часть роста приходится на бессрочные фьючерсы. Пятёрка лидеров — Binance, OKX, Bybit, Bitget и Gate — забирает львиную долю рынка. Но внутри этой пятёрки расклад меняется.
По данным TokenInsight, Bitget вышел на первое место по глубине деривативного стакана, обогнав Bybit и приблизившись к OKX. CoinGlass подтверждает: по глубине BTC-стакана Bitget — второй в мире после Binance, с показателем ~$4,6 млн на сторону (у Binance ~$8 млн).
Что за этим стоит?
Биржи пошли по пути Universal Exchange — биржи, где крипта, акции, сырьё и валюты торгуются в одном аккаунте с маржой в USDT. Это удобно: не нужно держать средства у трёх разных брокеров. Токенизированные акции, TradFi-контракты, перпетуалы — всё в одном месте.
Тот же Bitget на днях поставил рекорд: дневной объём CFD превысил $6 млрд — это золото, нефть, форекс и индексы, а не только крипта.
Плюсы и минусы доминирования деривативов
Для рынка в целом доминирование деривативов — палка о двух концах. Это ликвидность и хеджирование, но и леверидж, каскадные ликвидации и более резкие движения.
Когда 80–90% объёма — это деривативы, ценообразование определяется не реальными покупками, а позиционированием трейдеров с плечом. Вспомните 10.10.
Выбор площадки и важность Proof-of-Reserves
Деривативы — не хорошо и не плохо. Это инструмент. Но чем больше системное плечо, тем важнее выбор площадки. Глубина стакана, скорость исполнения, защитный фонд — всё это перестаёт быть маркетинговыми словами, когда рынок летит на 10% за час.
И именно в такие моменты стоит помнить про Proof-of-Reserves. Мы уже разбирали эту тему — не все биржи одинаково прозрачны, и красивые объёмы ничего не значат, если за ними нет подтверждённых резервов.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!