Доллар дешевле 75 рублей: последствия для экономики и россиян
На фоне укрепления рубля российские потребители могут наслаждаться более доступными ценами на импортные товары, что на первый взгляд кажется благом. Однако за этой финансовой иллюзией скрываются серьезные вызовы для экономики страны. Подробности в материале
«Крепкий» рубль
15 апреля на бирже ICE курс доллара к рублю опустился ниже 75 рублей. В моменте американская валюта опускалась до 74,63 рублей. Позже котировки отскочили вверх. Тем не менее, курс доллара к рублю всё ещё остаётся непривычно низким.
Таким крепким рубль на внебиржевых торгах в последний раз был в июле 2025 года.
С начала года российская валюта укрепилась на 4,8%. В марте рубль успел «сходить» на вверх выше 86 рублей. Это случилось после объявления Минфина о планах изменить цену отсечения по бюджетному правилу. ПОсле в министерстве объявили, что возьмут паузу в решении до июля.
Россияне выигрывают, но надолго ли?
Первое последствие для россиян от крепкого рубля — снижение цены импортных товаров. поставщики тратят меньше рублей на закупку продукции за границей. Это касается электроники, одежды, автомобилей и прочих товаров.
Однако эффект не всегда проявляется мгновенно. Компании часто закупают товары заранее по более высокому курсу, а также учитывают логистику и наценки. Поэтому снижение цен будет растянутым по времени.
Также дефляция будет растянута частичной. Не стоит ожидать, что из-за укрепления рубля на X% импорт подорожает на те же X%. Даже в зарубежных товарах отчасти заложены рублёвые расходы: на оплату зарплаты сотрудникам, аренду коммерческих помещений, маркетинг и т.д. Они не будут снижаться из-за валютной разницы. Например, 3-d принтер в российском офлайн-магазине стоит 39,6 тысяч рублей, на популярной международной интернет-площадке — 21 тысячу. Разница в 18 тысяч — рублёвые расходы, которые не будут сокращаться из-за курсовой волатильности.
«Бесславное банкротство тысячи предприятий»
Крепкий рубль уже влияет на конкурентоспособность российских компаний — об этом прямо говорят представители бизнеса. Основатель компании «Эн+» и «Русал» Олег Дерипаска отмечал, что текущий курс негативно отражается на экономике:
«Завышение курса рубля уже привело к падению конкурентоспособности российской экономики. <...> Идет какой-то запредельно примитивный эксперимент, который бесславно закончится банкротством тысячи компаний и предприятий, вполне способных работать на благо нашей Богом избранной страны», — написал миллиардер в соцсетях.
Фактура здесь складывается из конкретной экономики компаний. Экспортёры продают продукцию за валюту, но основные расходы несут в рублях — зарплаты, налоги, электроэнергия, логистика. Например, в металлургии:
тонна стали на азиатских рынках продаётся за $500;
при курсе 90 руб./$ компания получает 45 тыс. руб.;
при курсе 75 руб./$ — уже 37,5 тыс. руб.
Минус 7,5 тыс. руб. с каждой тонны. При объёмах в миллионы тонн это превращается в миллиарды рублей недополученной выручки. Это условный пример, который лишь иллюстрирует принцип — та же логика действует во всех экспортных отраслях. При этом издержки не снижаются: зарплаты и тарифы внутри страны остаются прежними или растут. В результате падает маржа, а часть производств становится убыточной.
Дополнительное давление формируется внутри страны. Из-за крепкого рубля импорт дешевеет — техника, материалы, комплектующие. В итоге:
российские товары проигрывают по цене;
спрос смещается в сторону импорта;
выручка компаний снижается даже для внутреннего рынка.
Таким образом, бизнес получает двойной удар: падение доходов от экспорта и снижение продаж внутри страны. Если такая ситуация будет сохраняется длительное время, компании начинают сокращать инвестиции, откладывать проекты и оптимизировать расходы. Следующий шаг — пересмотр численности персонала. Последний шаг — закрытие предприятия.
«Равновесный» курс рубля
Текущий курс 75 рублей за доллар в краткосрочной перспективе выгоден потребителям, но создает риски для бизнеса и экономики в целом.
В апреле 2025 года глава «Сбера» Герман Греф назвал «равновесным» курсом 90-95 рублей за доллар. Олег Дерипаска в марте 2025 года призвал ослабить российскую валюту до 105 рублей за доллар.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!