Доллар по 70, нефть по 150: переговоры провалились
Новая рабочая неделя открылась целым списком крупных международных новостей. Переговоры между США и Ираном на минувших выходных провалились, а президент США Дональд Трамп объявил о начале полной морской блокады Ормузского пролива. На этом фоне цены на нефть снова стали трехзначными и идут на новые рекорды, а доллар пробивает локальные минимумы. Разбираемся, что происходит с нефтяным и валютным рынками, какие перспективы у рубля и как россияне оценивают свое финансовое будущее.
Заберите доступ к портфелям и курсам Подписки IF+
Нефть и доллар: реакция на провал переговоров
Переговоры между США и Ираном, которые на прошлой неделе рассматривались рынком как последний шанс разрядить обстановку на Ближнем Востоке в обозримом будущем, завершились безрезультатно. После этого риторика лишь ужесточилась: Дональд Трамп заявил о начале морской блокады всех судов, выходящих и входящих в порты Ирана. Вице-президент США Джей Ди Вэнс подтвердил, что если Иран не откроет пролив, это фундаментально изменит характер переговоров.
Рынок быстро пересчитал риски перебоев с поставками, и нефтяные котировки натурально взлетели. Нефть марки Brent и WTI подскочили за сутки более чем на 3%. По состоянию на 22:09 по московскому времени 13 апреля, июньские фьючерсы на нефть марки Brent торговались на уровне $98,2 за баррель. Глава РФПИ Кирилл Дмитриев уже спрогнозировал, что стоимость нефти в ближайшее время достигнет уровня выше $150 за баррель.
На этом фоне укрепился и российский рубль, причем довольно заметно. Официальный курс доллара, установленный Банком России на 14 апреля, снизился до 76,25 рубля (минус 72 копейки), а курс евро уменьшился до 89,14 рубля (минус 87 копеек). Курс евро опустился ниже 90 рублей впервые за продолжительное время.
Здесь сыграл роль не только фактор дорогой нефти, но и отложенный спрос экспортеров на рубли. Нефтегазовые компании нарастили продажи валютной выручки, подталкивая котировки в пользу российской валюты. Дополнительный фактор — смена настроений международных инвесторов. Провал иранско-американских переговоров вызвал отток из более рискованных инструментов и рост интереса к сырьевым рынкам.
Курс рубля: что дальше
Некоторые аналитики считают, что тренд на укрепление может сохраниться в случае устойчивых цен на сырье. В мае нынешнего года мы вполне можем стабильно наблюдать доллар по 70–75 рублей. Баланс спроса и предложения на валютном рынке постепенно смещается в пользу рубля в том числе вследствие текущей политики ЦБ. Ключевая ставка хотя и снижается на каждом заседании в последние полгода, но остается все еще довольно жесткой.
Впрочем, российский рынок, который в понедельник открылся небольшим ростом на 0,7%, ждет ближайших шагов Центрального Банка: будет ставка вновь снижена 24 апреля или нет. Нефтяные и валютные рынки пока продолжают оставаться заложниками ситуации вокруг Ирана и будут в этом положении все ближайшие недели. Любые признаки эскалации или, напротив, даже частичной деэскалации могут сдвигать валютные курсы и котировки нефти на проценты буквально в считанные часы. Если раньше мы видели более широкую диверсификацию факторов влияния, сказать сегодня точно, что покажет рубль завтра, все сложнее и сложнее.
Инфляционные ожидания россиян: новый маркер тревоги
У россиян пока сохраняются довольно высокие инфляционные ожидания. Свежий опрос социологического центра «Платформа» и компании «ОнИн» показал, что граждане по-прежнему сохраняют внутреннюю устойчивость в частной жизни, но все хуже верят в предсказуемость внешней среды.
Экономическая тревога проявляется реально массово. 82% респондентов ожидают, что в ближайший год их доходы будут расти медленнее, чем цены на продукты и услуги ЖКХ. Причем почти треть опрошенных уверена в этом безоговорочно. Авторы опроса называют такую уверенность ключевым маркером инфляционной тревожности, отражающим фундаментальное недоверие к возможности личных доходов компенсировать удорожание жизни.
Этот же скепсис распространяется и на другие чувствительные сферы:
77% не ждут ослабления контроля над соцсетями и медиа;
66% не верят в улучшение доступности медицины;
70% не верят в решение проблемы кибермошенничества.
Ситуацию в мире три четверти опрошенных тоже оценивают скорее негативно. Иными словами, запрос на стабильность остается высоким, а вера в позитивные перемены — ограниченной.
Оптимизм в частной жизни: контраст с макроэкономикой
Показательно, что при всем этом оценки будущего экономики не скатываются в откровенную катастрофичность. Треть опрошенных описывает ближайший год как «средний» — не хороший, но и не плохой. Только 8% ждут откровенно плохого сценария, еще 19% допускают сценарий позитивный.
На этом фоне особенно заметен контраст между оценкой макроэкономической ситуации и оценкой собственной жизни. Три четверти респондентов в целом удовлетворены личной жизнью, причем лучше всего себя чувствует молодежь от 18 до 24 лет. Тогда как наиболее уязвимой выглядит группа 35–44 года — это возраст максимальной семейной, профессиональной и материальной нагрузки.
Все эти показатели создают интересную ситуацию для Центробанка в его дальнейших решениях по ставке — регулятор всегда оглядывается на инфляционные ожидания граждан. Такой процент респондентов, уверенных в мощном росте цен в ближайший год, — это довольно неприятно. С другой стороны, то, что каких-то совсем упаднических настроений практически нет, дает надежду, что разгонять инфляцию срочными покупками население не будет.
Дивидендный сезон: компании, даты и доходность
Апрель–июнь для российского рынка традиционно становятся временем выплат акционерам публичных компаний. В этом году сезон выглядит особенно насыщенным: аналитики ждут выплат почти на два триллиона рублей, а список компаний с уже объявленными или рекомендованными дивидендами перевалил за полтора десятка.
Часть эмитентов — от нефтяников до ритейла и финтеха — уже рассчиталась с акционерами, но основная интрига сейчас сосредоточена в ближайших отсечках конца апреля, мая и начала июня. При текущей ситуации на рынках именно дивиденды снова становятся главным аргументом в пользу акций.
При этом картина выплат получается очень неоднородной. У крупных и более привычных историй вроде «Лукойла», «НОВАТЭКа», «Яндекса» или Ozon доходность выглядит скорее умеренной — на уровне нескольких процентов. Зато у отдельных компаний второго эшелона, инфраструктурных бумаг и части финансового сектора она заметно выше.
Апрель (последний день для покупки под дивиденды):
«НОВАТЭК» (10 апреля) — доходность 3,41%;
ЦМТ и ЦМТ-ап (17 апреля) — доходность 6,14% и 6,95%;
«Яндекс» (24 апреля) — доходность 2,44%;
Банк «Авангард» (27 апреля) — доходность 3,29%;
«Лукойл» — также в апрельском списке.
Май:
«Таттелеком», «Пермэнергосбыт»;
Банк «Санкт-Петербург»;
HeadHunter — СД рекомендовал дивиденды в размере 233 рубля на акцию с доходностью 7,8%;
«Группа Позитив»;
«ЭсЭфАй»;
«Полюс»;
Fix Price — ожидаемая доходность 18,2%;
Ozon;
Т-Технологии.
Июнь:
«Интер РАО».
Кроме того, совет директоров «Мосбиржи» рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 19,57 рубля на акцию с доходностью 11,1%. Всего на выплаты направят 44,5 млрд рублей, что составляет 75% от чистой прибыли по МСФО.
Нынешний дивидендный сезон интересен не только как возможность получить выплату, но и как проверка качества эмитентов в кризисное время. Рынок фактически отделяет компании, которые стабильно генерируют кэш и готовы делиться им с акционерами, от тех, чья щедрость может оказаться разовой.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Реклама. 18+. Рекламодатель: ООО «Инвест Портал» ИНН: 7801558015 erid: 2SDnjdX6BRC