Экономика РФ замедляется: во II квартале фиксируется «техническая стагнация»
Во втором квартале российская экономика приблизилась к нулевому росту. Герман Греф назвал ситуацию «технической стагнацией». Министр экономического развития Максим Решетников заявил, что охлаждение идёт быстрее ожиданий. Минэкономразвития готовит обновлённый макропрогноз. Банк России снизил ключевую ставку с 21% до 18%, но, по оценке «Сбера», для оживления нужен уровень 12% и ниже.
Греф уточнил, что охлаждение продолжается, передаёт РБК. По его словам, июль и август показывают приближение к нулевым значениям. Он призвал своевременно выйти из управляемого замедления, чтобы не допустить просадки кредитования и инвестиций.
Ключевой фактор разворота он видит в стоимости заимствований. «Сбер» оценивает границу, при которой возможно оживление, на уровне 12% годовых и ниже. Снижение ставки в сентябре хотя бы на 2 п.п., по его мнению, позволило бы удержать кредитную активность и поддержать спрос.
Максим Решетников подтвердил ускорение замедления. Минэкономразвития пересчитывает сценарии, включая стрессовый, и «в ближайшее время» внесёт прогноз в правительство. Ранее министр говорил, что экономика стоит на грани перехода в рецессию, и итог зависит от решений по политике и бюджетным приоритетам.
Апрельский прогноз Минэкономразвития предполагал рост ВВП в 2025 году на 2,5%. Часть допущений уже ухудшена. Оценка инфляции — 7,6% против 4,5% ранее. Среднегодовая цена Brent — $68 за баррель вместо $81,7. Реальный рост инвестиций — 1,7% вместо 2,1%. В конце августа Минфин сообщал президенту, что по оценке Минэкономразвития экономика в 2025 году вырастет не менее чем на 1,5%.
ЦБ летом перешёл к снижению ставки после трёх заседаний на уровне 21%. В июне показатель опустился до 20%, затем — до 18%. Регулятор объяснил решения ослаблением инфляционного давления, но сохранил жёсткий настрой для возврата инфляции к цели. Базовый сценарий ЦБ закладывает среднюю ставку 12–13% в 2026 году и 7,5–8,5% в 2027–2028 годах. При дезинфляционном варианте допускается снижение до 10,5% уже в следующем году при инфляции около 4%.
Сигналы от Минэкономразвития и крупнейшего банка совпадают: замедление усилилось. Траектория экономики на ближайшие кварталы во многом зависит от темпа снижения ставки и параметров нового прогноза.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!